绝对收益产品及策略：激进型固收与产品YTD业绩中位数6.26.docx

目 录

固收+产品业绩跟踪 5

业绩统计 5

持有胜率与创新高产品 7

大类资产配置和行业ETF轮动策略跟踪 8

大类资产择时 8

行业ETF轮动 8

2.3 必威体育精装版观点汇总（2024.12） 8

绝对收益策略表现跟踪 9

股债混合策略表现 9

量化固收+策略表现 10

风险提示 11

图目录

图1 上周全市场固收+产品业绩（2024.12.09-2024.12.13） 6

图2 年初至今全市场固收+产品业绩（2024.01.02-2024.12.13） 6

图3 过去一年全市场固收+产品业绩（2023.12.13-2024.12.13） 7

图4 过去一年固收+产品持有胜率（2023.12.13-2024.12.13） 7

图5 （宏观择时）股债20/80再平衡策略净值 9

图6 （宏观择时）股债风险平价策略净值 9

图7 （宏观择时）股、债、黄金风险平价策略净值 10

图8 （宏观择时+行业ETF轮动）股债20/80再平衡策略净值 10

图9 （宏观择时+行业ETF轮动）股债风险平价策略净值 10

图10 （不择时+10/90月度再平衡策略）量化固收+策略净值 11

图11 （不择时+20/80月度再平衡策略）量化固收+策略净值 11

图12 （宏观择时+20/80月度再平衡策略）量化固收+策略净值 11

图13 （逆周期+20/80季度再平衡策略）量化固收+策略净值 11

表目录

表1 全市场固收+产品明细（截至2024.12.13） 5

表2 上周新发固收+产品明细（2024.12.09-2024.12.13） 5

表3 净值创新高的固收+产品（Top10，产品成立至2024.12.13） 7

表4 行业ETF轮动策略建议关注的ETF（2024.12） 8

表5 海通金工绝对收益策略必威体育精装版观点及组合权重（2024.12） 9

表6 海通金工绝对收益策略收益风险特征（2024.01.02-2024.12.13） 9

表7 海通金工量化固收+策略收益风险特征（2024.01.02-2024.12.13） 10

固收+产品业绩跟踪

业绩统计

为统计全市场固收+基金的业绩分布，我们按照如下规则筛选产品。首先，选择成立时间大于一年、类型为初始基金的全部混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型FOF基金和混合型FOF基金。然后，剔除合计规模小于1亿的基金，保留必威体育精装版8个季度的最高权益仓位1和平均权益仓位均小于40%的基金，作为固收+产品池。

据统计，截至2024.12.13，全市场共有1195只固收+基金，规模合计16518.42亿

元。

表1全市场固收+产品明细（截至

2024.12.13）

数量

规模合计（亿）

混合债券型一级基金

325

7290.18

混合债券型二级基金

322

5867.96

偏债混合型基金

344

1902.80

灵活配置型基金

94

863.46

债券型FOF基金

7

37.92

混合型FOF基金

103

556.09

总计

1195

16518.42

资料来源：Wind，海通证券研究所

注：规模截至2024.09.30

上周共发行2只新产品2，产品明细如下表所示。

表2上周新发固收+产品明细（2024.12.09-2024.12.13）

基金代码

基金名称

成立时间

成立规模（亿）

基金类型

021797.OF

财通稳裕回报A

2024/12/10

0.77

混合债券型二级基金

021821.OF

兴业聚享6个月持有A

2024/12/10

0.35

偏债混合型基金

资料来源：，

进一步将全部固收+产品按照必威体育精装版8个季度权益仓位划分风险类型，具体方式为：激进型，最低权益仓位10%；均衡型，最低权益仓位=10%，且平均权益仓位10%；保守型，最低权益仓位=10%，且平均权益仓位=10%。

图1至图3分别展示了全市场固收+基金按不同类型划分后不同时间区间的收益和最大回撤分布。

上周（2024.12.09-2024.12.13，下同）混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型FOF基金和混合型FOF基金的业绩中位数分别为0.48%、0.44%、0.48%、0.36%、0.42%、0.57%，保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为0.45%、0.46%、0.51%。

1我们将权益仓位定义为：股票仓位+50%的转债仓位。

2由于新发基金没有公布持仓，因此这里只统计类型为混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、债券型