2025年AI应用百花齐放：美股势起，A股主升.docx

正文目录

TOC\o1-3\h\z\u近期美股AI应用表现亮眼 4

美股AI应用的三大催化剂 5

催化之一：商业化进展 5

催化之二：财报季验证 6

催化之三：渗透率拐点 8

美股映射视角看A股机会 10

近三个月：ToB端软件 10

金融：AI聚焦服务端，数据支持决策 10

CRM：客户信息集成，赋能人才发现 12

电商：丰富营销内容，提升推荐效率 13

财务：加速审核周期，提升运营效率 14

近一年：营销数据教育 14

营销：丰富素材内容，降低制作成本 14

教育：2C个性化凸显，交互体验升级 15

数据：助力搜集分析，赋能企业提效 15

其他潜在爆发应用赛道 16

有哪些信誉好的足球投注网站：提高精度和效率，有望2C推广 16

端侧：智能眼镜引领，拓展生活场景 18

医疗：海量数据集成，辅助精准决策 19

游戏：降低开发门槛，助力平台创作 20

风险提示 20

图表目录

图1：Innodata股价走势 7

图2：Duolingo股价走势 7

图3：Shopify股价走势 8

图4：Applovin股价走势 8

图5：ChatGPT和Gemini在美国的渗透率情况 10

图6：恒生电子AI金融领域布局 11

图7：金证股份AI金融领域布局 12

图8：用友网络YonGPT大模型整体架构 13

图9：星环科技必威体育精装版人工智能基础设施产品架构 16

图10：360AI有哪些信誉好的足球投注网站访问居前 17

图11：天工AI有哪些信誉好的足球投注网站 17

图12：科大讯飞智能有哪些信誉好的足球投注网站 18

图13：博士眼镜与众多大厂合作开发AI眼镜 19

表1：海外AI应用各领域近期股价表现 4

表2：24Q3AI应用下游子领域归属母公司股东的净利润同比—GSD口径 6

表3：根据Similarweb对ChatGPT和Gemini官网访问量测算的用户渗透率情况 9

近期美股AI应用表现亮眼

近期海外AI应用发展势头迅猛，多领域技术应用落地为部分行业带来深刻变革。具体而言，AI技术下游应用场景不断拓展，从营销、教育、金融、医疗、制造、安防等多个

领域都实现了相应的技术落地。这种多行业的广泛渗透，标志着AI技术正从实验训练走向实际应用，成为推动社会进步和产业升级的关键驱动力。

四季度以来美股AI应用牛股频出，其中部分公司已经连续多个季度大幅上涨。我们将美股AI应用分为两类，一方面，部分领域自2023年以来呈现持续上涨态势，如广告营销、数据和教育，这三个领域龙头公司的共同特点是AI应用布局较早以及AI提升业务迅

速见效。另一方面，部分领域在此前表现平平，但今年四季度以来表现较好，这类公司主要以B端软件为主，代表性方向有数据分析、电商、金融、财务、CRM等。从驱动因素看，这类B端软件应用经过较长时间业务模式的探索，近期多个领域头部公司业绩出现好转迹象，受此催化四季度股价上涨较多。

表1：海外AI应用各领域近期股价表现

子领域

股票代码

公司简称

涨跌幅

（2023全年）

涨跌幅

（2024Q1）

涨跌幅

（2024Q2）

涨跌幅

（2024Q3）

涨跌幅

（2024Q4至今）

涨跌幅

（2024全年至今）

广告营销

APP.O

Applovin

278%

74%

20%

57%

190%

851%

数据

INOD.O

Innodata

175%

-19%

125%

13%

169%

454%

教育

DUOL.O

Duolingo

219%

-3%

-5%

35%

32%

64%

ToB端软件

数据分析

PLTR.O

Palantir

167%

34%

10%

47%

93%

319%

电商

SHOP.N

Shopify

124%

-1%

-14%

21%

42%

46%

金融

INTA.O

Intapp

52%

-10%

7%

30%

40%

76%

财务

BILL.N

BillHoldings

-25%

-16%

-23%

0%

81%

17%

合同管理

DOCU.O

DOCUSIGN

7%

0%

-10%

16%

35%

41%

云通信

TWLO.N

TWILIO

55%

-19%

-7%

15%

69%

45%

CRM

CRM.N

Salesforce

98%

15%

-15%

7%

32%

38%

CRM等

FRSH.O

Freshworks

60%

-22%

-30%

-10%

40%

-32%

供应链管理

CAH.N

CARDINALHEALTH

34%

12%

-12%

13%

12%

24%

医疗

TEM.O

T