兆易创新存储业务砥砺前行，MCU业务方兴未艾.docx

正文目录

多产品线布局，共同拓展下游领域 6

国内领先的多产品线设计公司 6

经营情况回暖，不吝研发投入 7

多层次员工激励，共创公司成长 9

存储业务砥砺前行 11

下游创新终端涌现，NORFLASH水涨船高 11

利基存储格局优化，兆易创新产品齐全 13

MCU业务方兴未艾 20

盈利预测 24

风险提示： 24

财务报表与盈利预测 25

图表目录

图表1公司产品线处于行业领先位置 6

图表2兆易创新历年营业收入（百万元） 7

图表3兆易创新各业务营收占比（百万元） 7

图表4兆易创新历年毛利率与净利率（%） 8

图表5兆易创新历年净利润表现（百万元） 8

图表6兆易创新近几年期间费用率（%） 8

图表7兆易创新近几年研发费用情况（亿元） 8

图表8兆易创新研发人员占比（%） 9

图表9兆易创新研发人员数量 9

图表10公司股权结构（截至公司2024年三季报） 9

图表11公司股权激励情况（截至公司2024年三季报） 10

图表12苹果AIRPODS拆解图 11

图表13苹果耳机的固件版本在持续迭代 11

图表14全球TWS耳机出货量情况 11

图表15全球TWS耳机出货量（百万部） 12

图表16字节旗下的OLAFRIEND耳机 12

图表17全球XR领域市场份额 12

图表18META推出的AI眼镜和AR眼镜 12

图表19META和雷朋联名的AI眼镜BOM拆分 12

图表20各厂商推出的AI眼镜 13

图表21全球半导体市场规模（亿美元） 13

图表22各类型存储市场规模（亿美元） 13

图表23DRAM市场份额（2Q24） 14

图表24NANDFLASH市场份额（2Q24） 14

图表25全球智能手机季度出货数据 14

图表26中国大陆手机季度出货数据 14

图表27小米14ULTRA在影像系统引入大模型 15

图表28OPPO引入的AI功能 15

图表29VIVO的蓝心大模型 15

图表30三星S24系列引入的AI功能 15

图表31支持APPLEINTELLIGENCE的部分机型参数 16

图表32AI对手机DRAM的影响 16

图表33AI对手机NAND的影响 16

图表34全球PC出货量 17

图表35PC市场份额情况 17

图表36中国市场AIPC占比（IDC预测数据) 17

图表37中国市场PC出货量（IDC预测数据) 17

图表38AI服务器出货量预测 18

图表39AI服务器主要需求来源 18

图表40全球AI服务器市场规模（单位：亿美元） 18

图表41头部存储厂3Q24对成熟制程的看法 18

图表42DDR3产品情况 19

图表43DDR4产品情况 19

图表44MCU产品结构 20

图表45兆易创新GD32MCU产品 20

图表46各类型MCU之间对比 20

图表47全球MCU市场应用结构 21

图表48中国MCU市场应用结构（2019年） 21

图表49全球MCU市场份额（2022年） 21

图表50汽车MCU市场份额 21

图表51汽车MCU市场规模 22

图表52智能驾驶等级逐渐提升 22

图表53兆易创新MCU业务收入 22

图表54兆易创新MCU业务销量 22

图表55兆易创新GD32MCU型号 23

图表56兆易创新GD32生态系统 23

多产品线布局，共同拓展下游领域

国内领先的多产品线设计公司

兆易创新是一家聚焦存储器技术和IC解决方案的芯片设计公司，公司成立于2005年，现已形成三大系列的业务矩阵，分别为存储芯片、微控制器，以及传感器。公司存储器产品包括闪存芯片（NORFlash、NANDFlash）和动态随机存取存

储器（DRAM）。公司NORFlash产品广泛应用于工业、汽车、消费电子、PC及周边、网络通信、物联网及移动设备等各个领域，据Web-FeetResearch报告显示，公司2023年SerialNORFlash市占率排名进一步提升至全球第二位。公司NANDFlash产品属于SLCNAND，在消费电子、工业、汽车电子、通讯等领域已经实现了全品类的产品覆盖。公司自有品牌DRAM产品中，公司积极切入利基市场（消费、工控等），并已推出DDR3L、DDR4等