房地产行业轻资产运营分析——以碧桂园为例 .pdfVIP

2016年2月中国管理信息化Feb.,2016

第19卷第4期ChinaManagementInformationizationVol.19,No.4

房地产行业轻资产运营分析

——以碧桂园为例

谢蔚

（西南财经大学金融学院，成都611130）

［摘要］随着中国经济进入新常态，房地产行业已进入了白银时代。在激烈的竞争中，房企转型改革成为了非常重要的问题，本

文结合碧桂园的案例，分析了房企改革轻资产的运营模式，具有一定的实践价值。

［关键词］轻资产运营；房地产；金融

doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2016.04.030

F293.3A1673-0194(2016)04-0042-01

［中图分类号］［文献标识码］［文章编号］

1房地产行业发展现状在线平台能收集用户的交易数据及流量，分析业主的爱好和消费需

在中国经济发展过程中，房地产行业起着举足轻重的作用，它带动求。基于社区住宅和碧桂园的其他垂直产业链，关注养老、酒店、

着上下游诸多行业的发展。在告别了黄金十年后，中国房地产行业出现教育等细分市场，可根据业主的年龄、偏好、消费额实现精准营销，

了过剩的现象。传统的房地产行业主要是以重资产为发展特征，企业发挥互联网的作用，构造覆盖业主租户生命周期的资源整合平台，

的盈利模式：①土地价格增值。在土地红利时代，土地价格逐年攀升，全方位多层次地满足业主的需求。

企业囤积土地，该行为本身就可为企业获利。②靠优化资本结构，降2.3房产众筹，用户定制

低融资成本来获得盈利。在内部融资和外部融资中，传统的房地产企传统的地产商都是依靠贷款，或通过影子银行进行融资。在融

业主要依靠对外融资中的债务投资，比如：地产抵押经营贷款、房地产资成本不断提高的大环境下，碧桂园在上海推出了房产众筹项目，

信托、发行债券，等等。确定合理的负债和股权比例，以及负债内部长以一平方米为众筹单位，在项目建成后，购买者就可以拥有一套楼

短期债务的比例成为房地产企业财务决策中非常重要的问题。房的部分或整体权益。随后，投资者可以把众筹权利转化为产权，

在中国，直接融资市场发展落后、投资破产机制不成熟、企业诚拥有该套住房，或委托开发商销售后转为收益权。通过众筹的项目

信不足等问题约束着银行放贷的步伐，所以企业一旦资金链断裂，投资者可以参加项目的全过程，享受到份额转让、分红、低价购房等

就可能面临破产的问题。同时，房地产行业受政府宏观调控的影响多项收益。互联网精神的实质就是互动、分享、开放，只有至始至终

巨大，央行的货币政策、税务政策及房地产转让购置政策都使行业以客户为导向进行定制生产，产品才能实现与消费者的精神共鸣。

发展面临着巨大的不确定因素。由以上分析可以得出，传统的重资对于碧桂园本身而言，进行众筹能有效减少在融资和营销环节的成

产行业发展模式难以适应现有的行业形势，要突破瓶颈就需要向轻本，卸下资金压力，转变成为管理运营商，提前锁定了购买意向客

资产运营模式转变。户，降低后续的销售压力，避免一些不可预料的市场风险，同时也可

碧桂园作为中国房产十强，是一家以房地产为主营业务，经营以让业主享受成本节约的收益。

范围涉及装修、建筑、酒店及教育等行业的综合性企业集团。20142.4发行REITs，盘活旗下重资产

年碧桂园实现销售1287.9亿元，完成了全年的销售目标。作为千REITs即为房地产信托投资基金，按其性质和收入来源分为债

亿级别梯队的房企，面临行业变革，