2024年保险行业市场前景及投资研究报告：培训课件.pdf

2024年保险行业分析及2025年展望

2024年以来，得益于市场对预定利率进一步调整的预期，寿险产品需求得到持

续释放，人身险原保险保费收入增速提升；受新车销量影响，车险业务收入增速下滑，

但短期健康险、农业保险等非车险险种保费收入仍保持较快增长，其收入贡献度持续

提升；保险行业资金运用余额保持增长，投资资产结构基本稳定，受利率下行、权益

市场波动以及会计准则切换综合影响，综合投资收益率水平较上年同期提升明显；但

在目前低利率市场环境以及优质资产项目稀缺的背景下，险企资产配置压力仍存，并

存有资产收益率与负债成本倒挂问题，同时险企投资业务风险管理仍面临挑战。得益

于资本市场回暖、会计准则调整以及增资等因素影响，2024年人身险公司偿付能力

充足率整体较上年末有所增长，全行业偿付能力保持充足水平，但部分险企偿付能力

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数据仍不达标，需关注相关险企偿付能力变动情况。同时，随着新准则的逐步实行，

未来险企资产负债管理难度将有所提升，经营策略或面临调整压力。

展望未来，监管将以“强监管、防风险、促高质量发展”为主线，引导行业完善

公司治理能力、降低负债成本、提升保险公司风险防控能力；人身险产品预定利率的

持续下调、“报行合一”等新规实施的深化引导人身险行业降低负债成本，未来人身

险公司保费收入有望持续提升；随着“报行合一”持续推行及险企自主定价权扩大，

财产险公司盈利水平或将进一步提升，同时非车险业务贡献度持续提升为财险公司提

供了新的发展空间。同时，随着新准则的陆续推行，险企能够通过合理分类金融资产

并通过预期损失模型真实反映金融资产公允价值与风险，同时财务透明性及数据可比

性将得到进一步增强，有利于保险行业高质量发展。整体看，我国保险行业整体信用

风险可控，展望未来一段时间内，行业信用水平将保持稳定。

1财政部相继于2017年和2020年修订颁布了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会

计准则第23号——金融资产转移》《企业会计准则第24号——套期会计》《企业会计准则第37号——金融工

具列报》（以下合称“新金融工具准则”）以及《企业会计准则第25号——保险合同》（简称“新保险合同准

则”）；本文中新金融工具准则和新保险合同准则合称“新准则”。

研究报告2

关注：

1.2024年以来，人身险公司逐步集中进入满期给付高峰期，财产险公司受南方

强降雨等自然灾害影响理赔端承压，险企整体赔付支出较上年同期增长明显，

需关注险企赔付压力及全年盈利情况。

2.在目前低利率市场环境以及优质资产项目稀缺的背景下，险企资产配置压力

仍存，并存有资产收益率与负债成本倒挂问题，同时部分险企投资业务信用

风险、市场风险等仍持续暴露，需关注资本市场波动及险企未来投资资产风

险管理及投资收益实现情况。

3.得益于资本市场回暖、会计准则调整以及增资等因素影响，2024年人身险公

司偿付能力充足率较上年末有所增长，全行业偿付能力保持充足水平，但部

分险企偿付能力数据仍不达标，面临较大的资本补充压力。

4.新准则执行后，险企净资产和利润数据波动可能加大，资产负债公允价值计

量方式匹配及价值波动管理将成为资产负债管理的重点。随着新准则的逐步

实行，未来险企资产负债管理难度将有所提升，经营策略或面临调整压力。

展望：

1.2024年以来，人身险产品预定利率的持续下调、“报行合一”等新规实施的

深化引导人身险行业降低负债成本，有助于人身险公司长期稳健经营及高质

量发展；同时，在居民储蓄意愿强烈的背景下，预定利率下调后人身险公司

产品仍具有较强市场竞争力，未来人身险公司保费收入有望持续提升。

2.随着险企自主定价权扩大，财产险公司盈利水平或将进一步提升，同时非车

险业务贡献度持续提升为财险公司提供了新的发展空间，财产险公司保费收

入有望保持增长态势。

3.头部险企依托于在