尽职调查报告内容与格式准则.docxVIP

PAGE5

XXXX投资管理有限公司

XXXX基金【2015】xx号

项目尽职调查及投资分析报告（简版）撰写指引

为进一步提高给出资人审阅之尽职调查及投资分析报告（简版）的专业撰写水平，规范报告的内容与格式要求，现发布《项目尽职调查及投资分析报告（简版）撰写指引》，请各投资部门遵照执行。

本指引自发文之日起施行。

附件：《项目尽职调查及投资分析报告（简版）撰写指引》

投资工作委员会

二〇一五年八月日

主题词：尽调报告简版撰写指引

抄报：XXXX2015年8月日印发

拟稿：校对：签发：

附件：

项目尽职调查及投资分析报告（简版）撰写指引

第一章 首页及目录

第一条简版报告是呈交出资人阅读的报告，报告的内容与格式效果应追求专业性、严谨性、可读性和美观性的原则。

第二条 简版报告首页上方的标题带应标有拟投企业Logo和企业全称，并在企业名称下方以一句话来概括该项目的价值点，作为副标题。

第三条副标题是对项目最核心价值的高度提炼。

第四条项目摘要中，业务简介是概括拟投资企业的所在地，注册资本或净资产，主要产品或服务，盈利模式，以及细分行业地位等基本情况；财务简报是报告企业近三年一期的核心盈利指标（收入、净利润等）；上市动态简要介绍上市的时间安排和进展、主要中介机构；投资方案简要介绍本次投资的估值、投资金额、股权比例、入股市盈率及交易结构；投资价值是扼要描述拟投企业的核心价值点。

第五条尽职调查报告目录应标明各章、节的标题及相应的页码，内容编排也应符合通行的中文惯例。

第二章 主营业务

第六条本章是对拟投企业的业务情况与运营能力的报告，应载有如下内容：

产品结构；

第二十条企业成长路径是投资收益测算最重要的逻辑依据，因此不可或缺。业绩增长路径重点要结合企业的竞争力来说服出资人（企业价值链环节的体现，盈利点所在，毛利、杠杆、周转等都能反映竞争力），包括但不限于公司在我方投资期内的发展计划，按照时间排序的主要业务进展，如产能释放、业务网络拓展的进度表，计划的并购项目等；该成长路径应是项目组经研究分析后得出的具备可操作性的发展计划，并对其中的不确定性因素进行分析说明。

第二十一条盈利预测不在简版报告中体现，因此请重视成长路径的务实、充分和明确，必须与企业运营密切相关。

第七章 上市安排

第二十二条本章主要陈述出资人较为关注的上市安排，内容包括企业方的私募与上市计划。

第二十三条项目组应当结合上市可行性分析，并根据实际了解到的情况来汇报。为提高报告可读性，本节内容应以表格的形式列示，具体包括（但不限于）如下内容：

私募计划：本次目标公司私募的方式，如增发，转让老股或其他，若本次投资后企业还准备再次引入投资机构，也需要说明；

预计出让股权比例：本次投资后我方所持有的股权比例；

私募金额；

募资用途；

拟投企业其它要求（如有）；

是否有其它机构参与：如有参与竞争的其它投资机构，也可以说明一下；

中介机构：企业目前聘请中介机构的进展；

企业股改进度；

预计申报时点；

预计上市时间：至少在预计申报时点的12个月之后；

预计退出时间。

第二十四条项目负责人应随着谈判进度，及时更新企业私募与上市计划。

第八章投资方案

第二十五条投资方案应载有如下内容：

估值与交易结构；

投资收益测算。

第二十六条估值与交易结构一节，应以表格形式列示，以提高报告可读性。本节内容包括（但不限于）：

估值：介绍拟投项目投资后的总估值；

投资总额：介绍我方本次投资的总金额；

入股市盈率：介绍投资前和投资后的市盈率；

入股方式：例如增发新股、收购现有股东股份或其他，以及是否有借款等其他交易形式；

投资后的股权比例：本次投资后我方所持股权的比例；

反稀释：介绍反稀释条款（若有，无则删除）；

法人治理结构：介绍我方获取的董事会或监事会的席位（若有，无则删除）；

业绩承诺：企业给出的主要业绩承诺和上市承诺等（若有，无则删除）；

业绩奖励：主要的业绩奖励（若有，无则删除）；

回购条款：几种回购情形及对应的回购利率，还应说明其他保障条款。

第二十七条投资收益测算。项目负责人应以盈利预测为基础，结合对退出市盈率的估计做出预测，并陈述中性情形下的预测结果：

报告必须明确列示投资时的股权比例、上市摊薄后的股权比例、作为退出市值估算依据的净利润数据、退出时P/E倍数的假设依据；

P/E倍数应根据项目具体所属行业及未来发展对盈利及上市预期市盈率做出调整；

本版报告仅保留中性收益预测结果；

本节内容建议以文字段落的形式体现。

第二十八条交易结构与投资收益是出资人关注的核心要素之一，注意撰写时应体现专业性，不能用口语化的文字来描述，对所涉及数据的名称、数