电子行业市场前景及投资研究报告：端侧AI升级，智能驾驶加速发展.pdf

电子行业

端侧AI继续升级，智能驾驶加速发展

2024年12月27日

核心观点

端侧AI落地加速，AI终端渗透率有望快速提升。边缘AI具有低成本、高性能、隐私安全等优势，苹果、

发布系统级AI加持的AI手机，引领端侧AI发展方向，微软发布Copilot+PC，树立AIPC标准，AI终端渗

透率在产业链龙头厂商的推动和AI能力的加持下，渗透率有望快速提升。

端到端成为行业趋势，高级自动驾驶有望加速发展。AI技术有望推动智能驾驶加速发展，端到端方案成为

行业发展趋势。FSD有望入华，发挥“鲶鱼效应”，推动中国智能驾驶产业加速发展。2023年以来，国家

及地方智能驾驶政策不断出台，逐渐完善政策体系，为高级自动驾驶规模量产铺平了道路。中国高级自动

驾驶渗透率有望快速提高。

我们建议关注AI手机、AIPC、自动驾驶产业链相关公司，维持电子行业“增持”评级。

2

一、消费电子步入复苏周期，看好端侧AI产业趋势

二、端侧AI落地加速，推动消费电子进入新一轮创新周期

三、端到端成为行业趋势，高级自动驾驶有望加速发展

目录

四、投资建议与风险提示

3

sUmVsYbVdYmUdVrQoP6McM6MoMmMnPsOeRmNsQkPpNnQ6MtRrQNZtQnQuOmNrN

消费电子步入复苏周期，看好端侧AI产业趋势

4

1.1稳增长政策推动四季度电子行业底部反转

2024年以来电子行业先跟随大盘快速下跌然后触底反弹，9月下旬，受益于稳增长政策的支持，以及消费电

子复苏、人工智能产业趋势，申万一级电子行业指数在9月下旬跟随大盘快速上行，截至2024年12月20日，

申万电子指数累计上涨24.38%，相对涨幅（沪深300）为9.91%，元件上涨34.49%，消费电子上涨18.95%。

图1申万一级电子行业行情复盘

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%一系列稳增长政

2023年净利润同策推动了股市的

-10.00%宏观经济预期比下降32.66%一季报净利润大幅上涨

走弱，跟随大触底反弹