中信证券货币理财集合资产管理计划.ppt

*****中信证券货币理财产品推介材料实现财富梦想，从现金管理做起！财富增长从“货币理财”开起！一.2013年中国货币市场展望*目录二.产品特点及要素三.投资策略和收益率测算四.投资管理人过往业绩一、2013年中国货币市场展望滞胀衰退衰退复苏过热过热滞胀复苏经济短周期企稳反弹一、2013年中国货币市场展望但复苏力度较弱，基础设施建设、地产投资较为强劲，工业生产和消费稳中偏弱。一、2013年中国货币市场展望通胀重新进入上升周期，目前处于温和回升阶段。央行公开市场净投资量（亿元）一、2013年中国货币市场展望央行定调“稳健”、“中性”货币政策，流动性阶段性最宽松的时候已经过去。2012年稳健的货币政策在保增长的基调下实际上是偏宽松，2013年货币政策可能会真正回归中性。一、2013年中国货币市场展望美元指数与外汇占款变动额趋势图

美国经济部门去杠杆化的结束和经常项目的改善，美国经济步入稳健的复苏增长轨道，美元进入升值的长期趋势。美元持续升值会带动资金从新兴市场流出，我国外部流动性的输入将减弱。SHIBOR走势图一、2013年中国货币市场展望2012年央行通过公开市场逆回购操作持续向市场投放资金。2013年初外汇占款规模大幅度增加。国内货币市场利率较去年年底有一定程度的下降。一、2013年中国货币市场展望年初以来市场回购利率大幅下降，短期融资券绝对收益率水平和信用利差已位于历史中位偏低水平。一、2013年中国货币市场展望央行货币政策取向决定了货币市场利率中枢。根据以往经验，货币供应量与名义GDP的差值（M2-GDP-CPI）与7天回购利率存在明显的负相关关系。必威体育精装版政府工作报告指出，2013年目标GDP增长7.5%、CPI增长3.5%、M2增长13%左右，三者差值为2%左右，略低于2012年，因此今年货币市场利率向下空间有限，全年看可能会有一定程度的上涨。一、2013年中国货币市场展望货币市场利率季节性波动特征十分明显。财政存款季节性投放、外汇占款变动、央行公开市场操作、银行关键时点考核等因素是影响货币市场利率短期波动的主要因素。目前，受银行关键时点考核影响，月末、季末、年末货币市场利率都会出现较大幅度的上升，也是货币产品配置资产的重要时机。从2012年7月以来，月末时点1个月同业存款利率基本超过4%，短期融资券收益率也会有一定的上升。银行未改变考核方式前，这种变动特征今年仍将存在。一.2013年中国货币市场展望*目录二.产品特点及要素三.投资策略和收益率测算四.投资管理人过往业绩产品特点二、产品特点及要素*03安全稳健——主要投资于短期金融工具等固定收益类品种，本金安全性更高。02收益升级——收益每日分配，按月支付；红利滚动投资，收益复利增值。01活期理财——收益性、安全性、灵活性媲美货币市场基金，现金管理之必备工具。04便利快捷——流动性高，每日开放参与、退出；零手续费，赎回资金到账迅捷。二、产品特点及要素*项目内容计划名称中信证券货币理财集合资产管理计划开放期本集合计划成立之日起1个月内为封闭期，不接受委托人的参与、退出申请。本集合计划成立之日起1个月后每个工作日为开放日，为投资者办理参与、退出集合计划业务。存续期限无固定存续期限委托起始金额首次参与的最低金额为人民币50000元，追加参与的最低金额为人民币1000元。相关费率1、认/申购费：无；2、赎回费：无；3、托管费：0.1％；4、管理费：0.6%风险收益特征本集合计划是主要投资于现金类及固定收益类资产的限定性集合计划，属于证券市场中的低风险品种，预期收益和预期风险与货币市场基金类似，低于一般混合基金和股票基金，在限定性产品中属于风险水平较低的投资产品，适合低风险、低收益的投资者。信息披露每万份集合计划净收益、七日年化收益率一.2013年中国货币市场展望*目录二.产品特点及要素三.投资策略和收益率测算四.投资管理人过往业绩在追求资产安全性的基础上，为客户获取超过比较基准的稳定回报。主要投资于银行同业存款；交易所和银行间逆回购；剩余期限（或回售期限）在397天以内（含397天）的债券（含非金融机构定向融资工具PPN、资产支持证券ABS、资产支持票据ABN等）；货币市场基金（含短期理财基金）等。根据对货币市场利率走势的判断,主动采取久期积极管理策略，即如果预期未来货币市场利率下降，将拉长组合的久期，锁定较高的收益率水平，并增加组合的资本利得；反之，如果预期未来利率将上升，则缩短组合的久期，等待未来更好的再投资机会，并减少由于利率上升给组合带来的净价损失。投资目标：投