证券从业-证券投资顾问业务-第六节证券投资组合理论.docxVIP

证券从业-证券投资顾问业务-第六节证券投资组合理论

1.【选择题】如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合；如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差（江南博哥），那么投资者会选择方差较小的组合，这种选择原则叫做（??）。

A.有效组合规则

B.共同偏好规则

C.风险厌恶规则

D.有效投资组合规则

正确答案：B

参考解析：选项B正确：按照投资者的共同偏好规则(总是选择方差较小、期望收益率较高的组合)，排除投资组合中那些被所有投资者都认为差的组合，余下的这些组合称为有效证券组合。有效证券组合是有效边界上的点所对应的组合，其特征是在期望收益率水平相同的组合中，其方差是最小的；在方差水平相同的组合中，其期望收益率是最高的。

2.【选择题】市场组合方差是市场中每一证券(或组合)协方差的（??）。

A.加权平均值

B.调和平均值

C.算术平均值

D.几何平均值

正确答案：A

参考解析：市场组合方差是市场中每一证券(或组合)协方差的加权平均值，加权值是单一证券(或组合)的投资比例。

3.【选择题】证券组合可行域的有效边界是指（??）。

A.可行域的下边界

B.可行域的上边界

C.可行域的内部边界

D.可行域的外部边界

正确答案：B

参考解析：证券组合可行域的有效边界是指可行域的上边界。

4.【选择题】假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的结合线为（??）。

A.双曲线

B.椭圆

C.直线

D.波浪线

正确答案：C

参考解析：选项C正确：A与B完全正相关，即相关系数ρAB=1，此时A与B之间是线性关系，因此，由证券A与证券B构成的结合线是连接这两点的直线。

5.【选择题】已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值一标准差平面上由证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上，并且（??）。

A.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例无关

B.随着A与B的相关系数P值的增大，连线弯曲得越厉害

C.A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定

D.A与B的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A和B的比例有关

正确答案：C

参考解析：选项C正确：A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定，即A与B的相关系数决定，与投资于A和B的比例无关；具体组合中投资于A和B的比例决定不同组合在连线上的位置。

6.【选择题】当证券A、B不完全正相关时，随着相关系数ρAB的增大，组合线的弯曲程度（??）

A.逐渐增大

B.逐渐减小

C.不变

D.不确定

正确答案：B

参考解析：当证券A、B不完全正相关时，0ρAB1，组合线是一条双曲线。随着相关系数ρAB的增大，弯曲程度逐渐减小。

7.【选择题】证券组合的()表示了所有可能投资的证券组合。

A.集合

B.组合

C.可行域

D.区间

正确答案：C

参考解析：选项C正确：证券组合的可行域表示所有可能投资的证券组合，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。

16.【单项选择题】在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（??）阶段的主要工作。

A.确定证券投资政策

B.进行证券投资分析

C.组建证券投资组合

D.投资组合的修正

正确答案：C

参考解析：在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是组建证券投资组合阶段的主要工作

17.【单项选择题】证券组合可行域的形状满足的一个共同特性是()。

A.左边界必然向原点凹或呈线性

B.左边界必然向外凸或呈线性

C.左边界呈线性

D.左边界必然向外凸

正确答案：B

参考解析：一般而言，当由多种证券(不少于三种证券)构造证券组合时，组合可行域是所有合法证券组合构成的E—β坐标系中的一个区域。可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，即不会出现凹陷。

18.【单项选择题】投资者的偏好通过无差异曲线反映，满意程度越高，无差异曲线越靠（）。

A.上

B.下

C.左

D.右

正确答案：A

参考解析：偏好不同的投资者，其无差异曲线的形状也不同，无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高。

19.【多选题】两种证券组合的可行域呈现()。

A.完全正相关

B.完全负相关

C.不相关

D.组合线的一般情形

正确答案：A,B,C,D

参考解析：两种证券组合的可行域：

①完全正相关下的组合线（选项A正确），如图2-3所示。

②完全负相关下的组合线（选项B正确），如图2-4所示。

③不相关情形下的组合线（选项