中级货币银行学第二讲.ppt

第二讲金融与经济的关系----历史与逻辑的分析

一、金融在经济发展中形成货币作为经济运行中的交换媒介而产生01添加标题居民部门02添加标题企业部门03添加标题生产要素04添加标题货币收入05添加标题消费支出06添加标题消费品和服务07添加标题图1未纳入金融因素时的经济循环08添加标题

2、储蓄、投资与金融中介货币虽然作为一种交换媒介而产生但一经产生，就不仅仅表现为简单的交换媒介

居民部门生产要素货币收入消费支出消费品和服务图2纳入金融因素后的经济循环企业部门金融市场金融中介机构直接金融工具货币资金货币资金货币资金直接金融工具直接金融工具间接金融工具货币资金1001008080货币储蓄20实物储蓄20

3、两种融资方式直接金融投资部门发行有价证券间接金融金融中介机构提供金融工具

1金融与经济融为一体2工业革命经济与金融发展的二次飞跃技术革命产融结合

经济金融化（金融相关率）：全部金融资产价值与全部实物资产价值之比金融相关率=4金融部门持有的金融资产5经济货币化：货币经济向非货币经济领域的扩展货币化比率=1货币存量2国内生产总值3国内生产总值6

金融超经济发展现代经济的二个领域：实物经济与金融经济经济金融化程度不断提高

经济金融化程度—金融相关率196519701975198019851990美国1.391.491.521.561.822.05日本1.451.501.862.112.632.91德国0.891.091.201.371.541.70英国1.551.571.771.681.712.26法国0.811.041.171.331.381.55韩国0.310.650.790.931.151.37泰国0.470.540.650.871.091.35新加坡1.161.381.661.982.752.85

主要工业国家（1990~1996）经济金融化的表现：金融资产年平均增长率大大超过经济增长率

亚洲新兴市场经济国家（1990~1996）

现代经济的“倒金字塔”结构添加标题金融衍生品和纯空头交易添加标题物质生产添加标题股票、债券与商品期货添加标题商品和服务贸易

金融与经济关系的历史总结历史时间17世纪→18、19世纪→20世纪经济发展阶段农业经济→工业经济→金融经济资本形态农业资本→工业资本→金融资本金融地位简单中介→产融结合→金融产业化金融作用适应性→主动性→先导性金融风险爆发形式偶发性金融危机→周期性金融危机→频发性金融危机金融危机的影响范围局部性→全国性→世界性金融扮演的角色经济运行的润滑剂→经济发展的助推器→经济安全的威胁弹

值得思考与研究的问题经济决定金融还是金融主导经济?是金融因素促进了经济发展抑或金融发展是经济增长的一种反映?是经济发展导致了金融风险还是金融自身促成了金融膨胀?直接金融与间接金融熟优熟劣?实体经济与虚拟经济是什么关系?