一级建造师建设工程经济高分突破.ppt

长期借款的保护性条款保护性条款大致有如下两类：A.一般性保护条款主要包括：①对借款企业流动资金保持量的规定；②对支付现金股利和再购入股票的限制；③对资本支出规模的限制；④限制其他长期债务；⑤借款企业定期向银行提交财务报表，其目的在于及时掌握企业的财务情况；⑥不准在正常情况下出售较多资产；⑦如期缴纳税费和清偿其他到期债务，以防被罚款而造成现金流失；⑧不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押；⑨不准贴现应收票据或出售应收账款；⑩限制租赁固定资产的规模。(P144)B．特殊性保护条款主要包括：①贷款专款专用；②不准企业投资于短期内不能收回资金的项目；③限制企业高级职员的薪金和奖金总额；④要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务；⑤要求企业主要领导人购买人身保险，等等。(P144)0102包括：定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式；如同短期借款那样的定期等额偿还方式；平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分的方式。第一种偿还方式会加大企业借款到期时的还款压力；而定期等额偿还又会提高企业使用贷款的实际利率。长期借款的偿还方式(P144)(P144)4）长期借款筹资的特点①筹资速度快。②借款弹性较大。③借款成本较低。④长期借款的限制性条款比较多，制约着借款的使用。(2)长期债券筹资1）公开发行公司债券的公司必须具备《证券法》中规定的条件。公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价.2）公司公开发行债券通常需要由债券评信机构评定等级。国际上流行的债券等级是3等9级。3）发行债券的突出优点在于筹资对象广、市场大。但是，这种筹资方式成本高、风险大、限制条件多，是其不利的一面。(3)融资租赁租赁可以分为经营租赁和融资租赁两种。将租赁作为一种筹资方式，主要是针对融资租赁而言的。1）融资租赁的特点见教材P1452）融资租赁的优点见教材P145融资租赁的出租人不能将租赁资产列入资产负债表。也不能对租赁资产中的固定资产提取折旧。承租人作为融资活动的债务人，应当采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。3）融资租赁的租金融资租赁的租金包括三大部分。①租赁资产的成本；②租赁资产的成本利息；③租赁手续费。(P145)可转换债券筹资可转换债券是一种允许持有人在规定的时间内按规定的价格转换为发行公司或其他公司普通股股票的有价证券。具有更大的灵活性，对投资者的吸引力较大。(P146)(P146)01020304优先股较普通股而言具有一定的优先权。优先股筹资的优点见教材P146(1)优先股股票筹资从本质上看，认股权证的交易是一种期权的买卖，是以股票或其他证券为标的物的一种长期买进期权。(3)认股权证筹资普通股股票是股份有限公司发行的无特别权利的股份，是最基本的、标准的股票。普通股筹资与负债筹资方式相比，具有的优点见教材P146(2)普通股股票筹资长期股权筹资分为优先股筹资、普通股股票筹资以及认股权证筹资。2.长期股权筹资八、流动资产财务管理（一）现金和有价证券的财务管理（1）现金是企业流动性最强的资产。具体包括：库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等。（2）有价证券是企业现金的一种转换形式，其变现能力强，可以随时兑换成现金。（3）获取收益是企业持有有价证券的原因。此处将有价证券视为现金的替代品，是现金的一部分。(P146)1．现金管理的目标（1）企业置存现金主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。（2）企业缺乏必要的现金，不能应付业务开支，蒙受损失，称之为短缺现金成本。置存过量现金，又会因这些资金不能投入周转无法取得盈利而遭受另一些损失。（3）现金不足和现金过量两方面的威胁。企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利益。(P147)2．现金收支管理为提高现金使用效率，应做好：（1）力争现金流量同步。现金流入和现金流出发生的时间趋于一致。（2）使用现金浮游量。开出支票，收到支票并存人银行，银行将款项划出企业账户，在这段时间的现金占用称为现金浮游量。控制好时间，以免发生存款透支。（3）加速收款。缩短应收账款的时间。（4）推迟应付款的支付。充分利用供货方提供的信用优惠。(P147)3．最佳现金持有量常用的确定现金持有量的方法有成本分析模式、存货模式和随机模式三种。重点介绍成本分析模式。（1）通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。企业持有的现金，包括三种成本：1)机会成本。现金作为企业的一项资金占用，其代价就是它的机会成本；现金持有量越大，机会成本越高。2)管理成本