中小企业融资问题.pptVIP

中小企业融资问题的成因分析一、企业自身整体素质的因素据美国小企业管理局(SBA)统计,有近30%的小企业在成立两年内消失,由于经营失败、倒闭或破产等原因,有近53%的小企业在4年内退出市场。它反映了中小企业的经营稳定性差、投资风险大这一特征。在这种形势下,银行本着稳健性的经营原则,自然会尽量少贷或不贷给中小企业资金以规避风险,这在一定程度上阻断了中小企业的主要融资渠道,加大了中小企业的融资难度。3、中小企业经营稳定性差,增加了银行的信贷风险1、信贷歧视

中小企业融资问题的成因分析

二、外部环境因素在当前银行体系中，国有商业银行仍占有支配地位。国有银行主管部门在向中小企业贷款时往往顾虑重重，生怕中小企业赖债而使自己难脱干系。相比较而言，国有银行向国有企业贷款即使出呆账，也不会承担很大的政治风险。这导致了国有银行的“逆向选择”，即宁愿向效益差的国有企业贷款，也不愿向效益好的中小企业贷款。中小企业融资问题的成因分析二、外部环境因素2、中小企业融资渠道的狭窄中小企业通过发行债券来融资很困难，我国《公司法》明确规定债券发行主体必须是国有独资公司或两个国有以上成立的有限责任公司、股份公司,这一规定使得以自然人为发起人的中小企业一下被拒之门外;同时《公司法》又规定:有限责任公司净资产额6000万,股份公司净资产额3000万,这样一来,就是具备发行主体发行条件的中小企业也是只有少数企业才符合这一条件，这对我国的中小企业来说,条件就十分苛刻,根本无法通过这种融资方式来融资。中小企业融资问题企业管理任莉什么是中小企业？中小企业的标准（以工业企业为例）总资产年营业额职工总数中型企业4亿元3亿元2000人小型企业4000万元3000万元300人资料来源《中小企业标准暂行规定》（经权思维）如餐饮业不考察总资产，只考察：1、销售额1.5亿元以下;2、职工总数800人以下。中小企业的典型特征中小企业的典型特征中国4200万家企业，中小企业占99.8%，其中3800万个体企业。58%的GDP，50%的税收，80%的就业中小企业最重要的贡献：经济活力和解决就业中国社科院金融研究所的调查显示，中小企业大约有30%会在2年内消失，60%在4到5年内退出市场，持续经营的不确定性严重影响了中小企业融资的可能性。中国4200万家企业，中小企业占99.8%，其中3800万个体企业。58%的GDP，50%的税收，80%的就业中小企业最重要的贡献：经济活力和解决就业中国社科院金融研究所的调查显示，中小企业大约有30%会在2年内消失，60%在4到5年内退出市场，持续经营的不确定性严重影响了中小企业融资的可能性。目前中小企业的融资渠道内源（内部）融资外源（外部）融资中小企业融资渠道框架内源融资外源融资间接融资直接融资政策性融资企业主个人资产、企业成员集资国有银行中小企业部债券市场股票市场财税支持资本公积金、盈余公积金、公益金、未分配利润、折旧资金积累等中小银行信贷部风险投资基金、融资公司政策性银行股东借款、合伙人借款、亲友借款租赁公司中小企业专项发展资金商业信用融资中小企业贷款担保基金内源性权益资本筹集内源融资中小企业获取权益性资本的渠道主要有两条：第一是通过发行权益性金融证券来获得；第二是通过企业内源性融资来获得，也就是把获得的利润不以红利形式分给股东，而是将其以股东权益的形式留存在企业内部，用以支持企业的长期发展。但我国相关体制还不健全，对中小企业限制较多，能够通过发行权益性金融证券来解决资金问题的企业比重较少。而由于传统经营理念的影响，大部分企业股东将所得利润分光花完，很少存在投资意识，这也限制了内源性融资手段的实施。内源性债务资本筹集内源融资内源性债务融资是指和企业有直接关系的企业主、股东、合伙人或业主的亲友向企业提供债务性质的借款。01由于外源性融资渠道不够通畅或成本较高，对于中小企业来说，这种融资方式是个不错的选择。事实上，这种融资方式常是企业发展过程中难以逾越的阶段。据不完全统计，对于中小企业来说，90%以上的初始资本主要由业主、创业团队及其家庭成员提供。02另外，值得提的是内源性直接债务融资是在非正式金融安排下发生的，也即人们讲的“民间融资”。这种融资方式常被人们指责为“高利贷”、“非法集资”等，这就严重抑制了“民间融资”的发展。03间接融资渠道外源融资从间接融资方面来看，企业融资渠道有商业银行贷款、政策性银行贷款、信用社贷款和非金融机构贷款。商业银行贷款是中小企业融