网站大量收购闲置独家精品文档,联系QQ:2885784924

电子行业2025年年度策略报告:坚定科技自主,拥抱AI.docxVIP

电子行业2025年年度策略报告:坚定科技自主,拥抱AI.docx

  1. 1、本文档共59页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  5. 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  6. 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  7. 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  8. 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多

行业年度策略报告证券研究报告

行业报告

电子2024年12月15日

电子行业2025年年度策略报告

电子行业2025年年度策略报告

坚定科技自主,拥抱AI+

强于大市(维持)

行情走势图

证券分析师

徐勇投资咨询资格编号

S1060519090004

XUYONG318@

付强投资咨询资格编号

S1060520070001

FUQIANG021@

郭冠君投资咨询资格编号

S1060524050003

GUOGUANJUN625@

陈福栋投资咨询资格编号

S1060524100001

CHENFUDONG847@

徐碧云投资咨询资格编号

S1060523070002

XUBIYUN372@

平安观点:

n2024年申万电子跑赢沪深300指数4.05pct:2024年A股电子指数整体呈现上涨趋势,截至12月7日申万电子指数上涨19.85%,同期上证综指上涨14.43%,沪深300指数上涨15.80%,申万电子跑赢沪深300指数4.05pct。2021Q1-2023Q1随着手机、电视等下游终端需求疲软,电子行业营收增速回落。2023Q4以来手机需求回暖,电子行业营收同比增速持续正增长,2024Q3电子行业营收达到10124亿元,同比增长16%。截止到12月7日,申万电子板块PE(TTM)为55倍,处于过去5年中77%左右的分位。

n制造强国自主可控背景下,关注设备国产替代机会:1)政策扶植力度加码:中美贸易摩擦后供应链安全逐步被重视,同时在国家政策和资金扶持引导下,国内企业自主创新能力会进一步提升。另外,制造强国也是国家建设需要,半导体制造值得期待;2)国产核心芯片自给率不足10%,制造环节是重要短板:国内半导体需求供给严重不平衡,高度依赖进口。相比国内半导体销售31%的份额占比,生产制造环节(晶圆代工市场份额占比不到10%)是制约国内集成电路产业发展的最大短板。3)国产设备验证及导入全面提速:长期来看半导体等核心技术的国产化需求凸显,国内产业链企业有意提升国产化率,给国内半导体企业更多机会,建议关注国产化设备及材料导入带来的机会。

n新品频发,拥抱“AI+”:1)AI手机引领行业成长:厂商围绕AI影像、智能通话、智能有哪些信誉好的足球投注网站等功能已经提前布局AI应用,AI手机将带动新一轮换机潮;2)品牌整机厂商纷纷加码AIPC产品:当前AI大模型主要还是运行在云端,终端设备需要联网才能获得AI能力的加持。对于AIPC的发展潜力,各品牌整机厂商纷纷加码AIPC产品。群智咨询预计2024-2027年全球AIPC整机出货量年复合增长到达419%。3)AI眼镜产品的用户体验将持续进阶:AI智能眼镜融合了视觉、听觉以及语言等人体重要感知交互方式,有望成为AI技术落地的最佳硬件载体之一。

n投资建议:看好产业自主可控长期趋势,建议关注半导体行业公司中微公司、北方华创、精测电子、拓荆科技和芯源微等;看好智能化带来零组件机会,建议关注立讯精密、蓝思科技、莱特光电、奥来德、珠海冠宇、领益智造、鹏鼎控股、歌尔股份和苏州天脉等。

n风险提示:1)宏观经济波动风险:如全球经济增速放缓甚至迟滞,市场需求将不可避免出现增速放缓甚至萎缩的情况,会对产业链产生影响;2)产品技术更新风险:如果公司不能持续更新具有市场竞争力的产品,将会削弱公司的竞争优势;3)美国制裁升级风险:如果美国加大对国内高科技企业的制裁,限制科技/设备/芯片/材料供应,则会对产业链公司产生影响。4)需求不及预期的风险:消费电子产品品类多,智能手机等需求不佳会对产业链公司业绩产生影响。

平安证券电子·行业年度策略报告

2/32

股票代码股票名称评级股价(元)EPS(元)P/E

股票代码

股票名称

评级

2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E2024-12-112023A

2024E

2025E

2026E

2023A

2024E

2

您可能关注的文档

文档评论(0)

4A方案 + 关注
实名认证
服务提供商

擅长策划,|商业地产|住房地产|暖场活动|美陈|圈层活动|嘉年华|市集|生活节|文化节|团建拓展|客户答谢会

1亿VIP精品文档

相关文档