2024 医美行业研究框架专题报告：关注上游高景气赛道.pptxVIP

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关注上游高景气赛道

医美行业研究框架专题报告

2024年10月24日

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一、市场空间大，需求上行

二、产品供给丰富

三、公司简述

四、结论与投资建议

五、风险提示;

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医美兼具医与美的双重属性

●医美兼具医学属性及美学消费属性双重属性，根据《医疗美容服务管理办法》,医疗美容是指运用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑。

中国医美市场结构

手术类;

时间;

●随着国内医美合规化程度的提升，政策不断完善，对于医美合规器械的要求也越来越高。目前医美注射产品、医疗器械等归

属三类医疗器械。国内NMPA对于三类医疗器械要求高，过程周期长、难度大、环节多、研发投入重，因此具备合规产品的公司具备先发优势。

三类械研发注册流程;

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市场规模上行，渗透率仍有空间

●中国医美市场发展时间较短，相较于成熟市场仍有扩容空间。中国医美市场到2021年市场规模为1892亿元，2022-2030年CAGR有望达13.80%,预计2030年将达到6381亿元。

●从渗透率看，中国渗透率目前仅有4.5%,相较于日本、美国、韩国等渗透率都有较大的提升空间。;

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需求端：促消费政策仍在持续，消费力上行

●政策出台推动消费回升。商务部将2024年定义为“消费促进年”,坚持“政策+活动”双轮驱动，国务院、发改委等积极出台政策促进消费。

●居民消费力持续上行，人均可支配收入稳步上升。2023年居民人均可支配收入达39218元，同比2022年+6.33%。

促消费政策密集出台人均可支配收入不断上行;

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需求端：医美客群需求提升

●男性医美需求上行。2023年男性医美投入较上年同比增长27%,同时有43%的??性计划在2024年增加医美消费。

●中高端客群医美需求持续。2023年，中高端客群整体医美消费较上年度稳中有升，91%医美需求者维持甚至增加了全年医;

需求端：轻医美市场空间巨大

●受益于非手术类医美安全性高、操作简单、恢复期短等优势，中国非手术类医美市场快速增长。

●注射类/能量源类为轻医美主要项目，未来5年两者CARG有望保持高速增长。

中国医美市场细分占比及增速预测未来5年

复合增长率

其他10%;;

一、市场空间大，需求上行

二、产品供给丰富

三、公司简述

四、结论与投资建议

五、风险提示;

公立医院：上海九

院、北京八大处、南方医科大学南方医院等

非公立医院：美莱

医疗、华美整形、艺星整形、华韩医疗;

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上游：产品扩容促行业发展——胶原蛋白

●胶原蛋白占比在注射类医美市场中不断上行。目前国内市场来看，胶原蛋白在注射类医美中的渗透率从2021年的8.7%有望提升至2027年的10.9%,并且重组胶原蛋白比重不断提升，由2021年的0.9%提升至2027年的9.7%。未来重组胶原蛋白将为胶原蛋白医美市场的主要发展方向。

●重组胶原蛋白无病毒隐患、低排异反应、质量可控、提取物成分明确、数据公开，技术可查。

胶原蛋白渗透率不断上行重组胶原蛋白与动物源胶原蛋白的区别;

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上游：产品扩容促行业发展——胶原蛋白

·国内重组胶原蛋白技术走在世界前列。目前已有产品大多还是缺乏一个稳定的三螺旋结构，国内企业不断攻克技术难题，创健医疗通过毕赤酵母发酵体系表达全长且具备完整三螺旋结构的重组人胶原蛋白，克服了定点多重关键技术难点，目前已具备实现量产的能力。东万生物则是通过哺乳动物细胞体系表达全长且具备完整三螺旋结构的重组人胶原蛋白，其氨基酸序列与天然胶原一致，分子量为300kD,自组装后能形成明显的纤维结构，由中国食品药品检定研究院出具的检测报告认为其具有胶原蛋白三螺旋结构。;

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上游：产品扩容促行业发展——胶原蛋白

●国内竞争格局良好，合规产品少，多家企业布局，市场前景阔。当前国内获批三类械产品少，市场格局好，且仅4家公司产品获批，其中仅有锦波生物2款(分别于2021/2023年拿证)为重组胶原蛋白产品，产品取证周期长，获证企业具备先发优势。;

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上游：产品扩容促行业发展——再生类

●再生材料功效强+客单价高。产品短