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周报积极政策提振信心，关注AI应用及IP产业

互联网行业

2024-12-16星期一

行情回顾：

上周（2024年12月09日-2024年12月13日），港股指数周表现为环比

上涨。上周恒生指数周涨跌幅为+0.53%，而恒生科技指数周涨跌幅为

+0.33%。道指、标普500、纳指上周涨跌幅分别为-1.82%、-0.64%、+0.34%，

纳斯达克互联网指数周涨跌幅-1.29%，纳斯达克中国金龙指数周涨跌幅为

+2.07%。

根据WIND港股市场分行业来看，上周一级行业中资讯科技行业周涨跌幅

为+0.25%。而二级行业中，软件板块涨跌幅为-0.10%，媒体板块涨跌幅为

-0.78%。

软件与服务板块PE-TTM为23.2x，位于近一年的31.4%分位；软件与服务

板块PS-TTM为3.6x，位于近一年的93.8%分位。

按WIND美国中资股板块分类，与互联网相关的板块中，互联网金融、云

计算、视频游戏、互联网技术表现为上涨。从估值角度来分析，目前纳斯

达克100指数动态PE估值约38.6倍，位于过去一年表现约98.0%分位，处

于历史高位。

行业要闻：

国家网信办集中整治网上金融信息乱象

KIMI发布视觉思考模型K1，理科测试表现超OPENAIO1

社零总额同比增长3.5%，11月PPI环比转涨

抖音电商发布双12数据：热门品类环比3倍增长，各场域全面爆发

国内游戏实销收入破3200亿元

投资建议：

12

我们认为，宏观方面月政治局会议提出将采取更积极的财政政策，包括提

高赤字率、增加超长期国债、新增专项债等，而预计货币政策有望回到宽松

状态，此次政策向市场传递了积极信号，未来市场则开始期待具体落地。目

前港股互联网板块目前三季度营业收入和利润增速好于预期增速，随着增量

证财政政策加码，国内经济逐步恢复，港股中长期配置价值较高。美股市场方

11CPIPPI

券面，美国公布月份的和数据，基本符合预期。同时本周美联储将

1225BP

研究部会召开月议息会议，预计仍将继续降息。由于近期通胀率的上升，

研姓名：李承儒