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对外直接投资合资企业中

的股权比例及控制问题的探讨

王鹏森

（甘肃股权交易中心股份有限公司，甘肃兰州730000）

摘要：随着经济全球化的发展，跨国企业的数量日益增加，其中存在着一定比例的进行对外直接投资的合资企业，对于

这些合资企业需要合理确定股权比例并做好股权控制，从而可以保证相关利益，同时可以降低合资企业的经营风险。文章围

绕这些对外直接投资的合资企业中的股权比例问题及控制问题展开分析，通过对股权比例控制的重要性、影响股权比例的相

关控制因素的分析，进一步总结国内外对外直接投资的合资企业中的股权比例研究现状，并结合我国实际国情，提出这些合

资企业中的股权比例及控制的相关策略，更好地指导它们的股权分配与管理。

关键词：对外直接投资企业；合资企业；股权比例；股权控制

中图分类号：F426.2；F832.51；F272.5文献标志码：A文章编号：2096-0808（2024）01-0037-04

DOI：10.3969/j.issn.2096-0808.2024.01.005

企业在推动经济发展方面扮演着重要角色，较多企业等产生影响。比如，合资企业中如果中方股权不低于50%，

在发展中不仅涉及国内业务，还涉及跨国经济投资与贸易这就表明了中方在整个合资企业中不仅具有主导利润分配

等相关业务。当前进行对外直接投资可采取不同方式，如的决定权、经营方式与路径决策权，同时拥有产品开发主

开办合资企业、收购现有企业、开设子公司、投入资本但动权、企业兼并主动权、人事任命与技术力量使用选择权等。

是不参与经营等方式。开办合资企业是进行对外直接投资但是，任何事情都存在两面性，如果合资企业中中方的股

的主要选择，我国通过这些合资企业可较好地解决国内资权比例较大，也就意味着其在整个企业中的资金投入、技

源不足的问题；通过合资企业还能利用购买股份等形式，术投入更大，合资企业面临的经营风险也更大。

直接经营或者参与合资企业管理，从中学习经营管理方法、企业股权比例影响了中方在企业中的话语权，而股

经验等，提高我国企业的管理与经营水平[1]。对外直接投权控制过程中有几个关键的数据。例如，当股权比例超

资合资企业成立及管理期间，需要合理确定股权比例，并过67.00%，则拥有完全绝对控制权；如果股权比例超过

做好股权控制。本文结合笔者的工作经验及相关文献总结，50.00%，则拥有绝对控制权；如果股权比例不足50.00%，

分析对外直接投资合资企业中的股权比例及控制的相关则存在相对控制权；股权比例超过34.00%，则拥有否决

问题。权；股权比例超过33.00%，则拥有参股权；股权比例超过

20.00%，则属于重大同业竞争警示线；股权比例不足5.00%，

一、股权比例控制的重要性分析

则属于重大股权变动警示线；股权比例超过3.00%，则拥

进行对外直接投资的合资企业拥有股权比例，这说明有临时提案权。企业在日常经营与控制管理中，除了股权

相关人员不仅是合资企业的股东，他们还拥有合资企业股控制，还包括董事会控制、经营控制等，相关人员在拥有

东所拥有的相关权益，如资产收益、股权分红、参与重大不同控制权的基础上还需要合理使用控制权[2]。一定程度

决策权利、选择管理者权利等。不仅如此，这些对