基础设施投融资行业：转型城投企业科创债发行分析及前景展望.pdfVIP

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特别评论基础设施投融资行业

2024年12月

转型城投企业科创债发行分析及前景展望

目录要点

引言2科创债目前受到政策大力支持。科创债自2021年3月起开启试

科创债发行条件及政策2点工作，2022年5月正式落地，其债券属性与国家重大发展战略

紧密结合，得到国务院和证监会的大力支持，为科创债高质量发

转型城投企业科创债发行情况8

展打下基础。科创债在交易所和银行间市场均可发行，要求发行

部分科创债发行案例11

主体具有显著科技创新属性或所募集资金主要投向科技创新相

转型城投企业科创债发行前景12关领域。

转型城投企业发行科创债的特征。城投企业科创债当前发行规模

呈现出逐步提速的态势，未来预计将进一步增长，其在发行趋势、

发行期限、发行区域及主体等级分布方面与全市场科创债发行特

征既有一定趋同，又有一定差异，差异或与其自身业务属性与外

部环境等内外部因素有所关联。从主要职能来看，城投企业发行

科创债以园区及片区开发运营类为主；从发行期限来看，城投企

业科创债发行期限以中长期为主；从发行区域来看，城投企业科

创债发行区域偏向于东部或南部省份；发行主体等级分布来看，

城投企业科创债发行时其发行主体信用等级以高级别为主；从年

联络人度发行情况来看，城投企业科创债呈现出逐步提速的态势，与全

市场科创债发行节奏趋同。

作者转型城投企业科创债发行前景。从政策导向和转型背景来看，城

政府公共评级部

投企业探寻科创债发行路径正当其时，建议发行时就其发行类

杨羽明ymyang@

型、发行用途、发行期限及发行进度重点考量，充分发挥科创债

融资工具作用助力加速实现城投企业转型。具体可做以下考量：

基于自身职能定位寻求与之契合的科创债发行类型；科创债发行

根本诉求应是提升自身造血能力实现市场化转型；发行期限与募

投项目资金回流周期相匹配；发行节奏与政策周期相契合。

1中国基础设施投融资行业特别评论

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引言

近年来我国经济从高速增长转向高质量发展阶段，过往强调固定资产投资、基础设施建设的投资驱动

形式已不再适用于新时代