第二章财务管理基础知识().pptx

1第二章

资金时间价值第一节资金时间价值第二节资金时间价值的应用第三节风险与报酬

2第一节资金时间价值一、资金时间价值的概述（一）资金时间价值(TimeValueofMoney)的含义是指一定量资金在不同时点上具有不同的价值而产生的差额。?随着时间推移，周转中使用的资金价值会发生增值。?资金时间价值的实质，是资金周转使用后由于创造了新的价值（利润）而产生的增值。

3现金流量时间线计算货币的时间价值，通常画现金流量时间线-简称现金流量图…t=01横轴为时间轴，箭头所指方向表示时间的增加，横轴上的坐标代表各个时点，t=0表示现在，t=1,2,…,表示从现在开始的第1期期末，第2期期末等﹉纵轴表示资金流向是流入还是流出，图中-100表示流出，60表示流入。（用正负号表示也可）23-10060

4第一节资金时间价值（二）资金时间价值的产生条件（1）资金时间价值产生的前提条件—商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。（2）资金时间价值的根本源泉—资金在周转过程中的价值增值。

5（三）在我国运用资金时间价值的必要性1、随着社会主义市场经济的建立和完善，在我国不仅有了资金时间价值存在的客观基础，而且有着充分运用它的迫切性。2、资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。3、资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。

第一节资金时间价值

6（四）资金时间价值的表示方法资金的时间价值由利息和通货膨胀因素造成，一般情况下指利息，可用相对数和绝对数两种形式表示。绝对数(时间价值率)—利息（资金在周转使用过程中产生的增值额）相对数(时间价值率)—利率（在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率或通货膨胀率很低时的政府债券利率）。第一节资金时间价值

7第一节资金时间价值（一）一次性收付款项的现值和终值单利复利普通年金预付年金递延年金永续年金（二）非一次性收付款项的现值和终值二、资金时间价值的计算

8第一节资金时间价值

（一）一次性收付款项的现值与终值1.一次性收付款项的含义指在某一特定时点上一次性支出或收入。经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。（整付）P（本金）F（本利和）0……n

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第一节资金时间价值2.现值与终值(1)现值的含义现值(PresentValue,PV)又称本金，未来某一时点上的一定量资金折算到现在的价值，用P表示。(2)终值的含义终值(FutureValue,FV)又称未来值，现在一定量的资金在未来某一时用点上的价值，俗称本利和，用F表示。

103单利、复利单利（SimpleInterest）：只有本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利。复利（CompoundInterest）：不仅对本金要计息，对本金所产生的利息在下一个计息期也要计入本金一起计息，即“利滚利”。计息期是指相临两次计息的时间间隔，如年、月、日等。除非特别指明，计息期一般为一年。第一节资金时间价值

114单利的终值和现值计算（1）?单利的利息I=P×i×n每年的利息额就是资金的增值额。（2）?单利的终值（FutureValue）F=P+P×i×n=P×(1+i×n)第一节资金时间价值

12（3）?单利的现值（PresentValue）P=F÷（1+i×n）式中：F为终值P为现值i为利率n为计算期数在单利计息的方式下，现值计算与终值计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为贴现、折现(Discount)。第一节资金时间价值

135复利现值和终值的计算（1）复利终值012……n-1nPFP×(1+i)P×(1+i)2P×(1+i)n-1P×(1+i)n