八亿时空(688181)首次覆盖报告：国内液晶材料龙头，加速布局国产光刻胶树脂.pdfVIP

八亿时空(688181)公司深度

正文目录

1国内液晶显示材料头部企业4

1.1深耕行业多年，京东方液晶材料主要供应商4

1.2研发实力出众，我国液晶显示材料国家标准的主要起草者5

1.3营收/利润短期承压，重视技术研发投入6

2液晶材料国产化提升空间较大7

2.1全球液晶显示产业链进一步向中国大陆集中8

2.2液晶材料是液晶显示关键材料，国产厂商加速追赶9

3布局光刻胶及树脂材料等，平台化趋势初显10

3.1半导体光刻胶技术壁垒高，市场空间广阔10

3.2公司已具备KrF光刻胶用树脂全系列的研发生产能力12

3.3OLED材料、PI、医药、锂电新能源多领域实现突破14

4盈利预测与估值15

4.1盈利预测15

4.2可比公司估值16

4.3投资建议16

5风险提示16

2/18请务必阅读正文之后的免责条款部分

八亿时空(688181)公司深度

图表目录

图1：公司发展历程4

图2：公司股权穿透图（截至2024年三季报）5

图3：公司营收中京东方的占比情况5

图4：公司知识产权数申请数和获得数持续增长6

图5：公司研发投入占营收的比例提升较快6

图6：2019年-2024年前三季度公司营业收入及同比7

图7：2019年-2024年前三季度公司归母净利润及同比7

图8：2019年-2024年前三季度公司毛利率和净利率情况7

图9：2019年-2024年前三季度公司期间费用率情况7

图10：2024年全球显示市场有望迎来反弹8

图11：全球不同领域显示面板收入（亿美元）8

图12：2018-2027年全球LCD供需及利用率9

图13：液晶显示产业链9

图14：光刻胶产业链11

图15：国内半导体光刻胶市场规模及预测11

图16：2020年全球光刻胶细分市场情况11

图17：日本、北美、中国台湾和韩国是光刻胶主要的四大生产地区（2023年）12

图18：树脂是光刻胶生产的重要原料12

图19：中国大陆光刻胶树脂企业及产品情况13

表1：国内液晶材料生产厂商10

表2：公司半导体光刻胶及树脂相关在研项目情况（万元）14

表3：盈利预测15

表4：可比公司估值（单位：亿元）16

表附录：三大报表预测值17

3/18请务必阅读正文之后的免责条款部分

八亿时空(688181)公司深度

1国内液晶显示材料头部企业

1.1深耕行业多年，京东方液晶材料主要供应商

深耕液晶材料数二十载，持续推动液晶材料国产化。公司成立于2004