专题五之国际财务管理.ppt

例如，美国某国际企业于当年第四季度从母公司将一项价值US$1000的存货发给其巴西子公司。当时的现行汇率为Cr$30=US$1。这样巴西子公司就应按Cr$30,000记帐。如果巴西子公司在销售时需成本加成50%，则这项存货的卖价就变为Cr$45000。假定这项存货于该年末未销售出去，且汇率降为Cr$50=US$1。将发生什么情形？11956年，美国Hepworth提出2将财务项目分为货币性和非货币性项目两类，前者按现行汇率折算，而后者按历史汇率折算3损益表的项目依据资产负债表的有关项目同样的历史汇率折算4与流动-非流动法相比,它们的区别在于对“存货”和“长期负债”的折算上3、货币-非货币法01无法说明为什么将项目分成货币和非货币两类，并使用不同的汇率02如果一个非货币项目是表明历史成本的，那么用历史汇率折算就会得到满意的结果；如果这个项目是以外汇现行市场表示的项目，用历史汇率折算就不合理了问题例如，美国某国际企业曾以Cr$30,000购买一家巴西公司的1000份股票（属非货币性项目）。当时的汇率是Cr$30=US$1时，这项投资为US$1000。假定投资的现行市场价格是Cr$45,000，而现行汇率是Cr$20=US$1。当使用历史汇率(Cr$30=US$1)折算时，将Cr$45,000折算成US$1500就不合理了；应当以现行市场价格用现行汇率（Cr$20=US$1）折算成US$2250才算合理。1972年-----美国洛伦森-----1976年的FASB8折算只能用来改变计算单位，不能用来改变要计量的项目的属性要保持一个外汇项目的会计基础，最好的换算方法就是从该项目外币金额报告日期所执行的外币汇算率进行折算与货币-非货币法相比，差异主要体现在“货币”和“投资”这两个项目上，这两个项目若按成本计价，则按历史汇率折算；若按市价计价，则按现行汇率折算4、时态法（时间度量法）01折算暴露的大小与所选用的折算方法密切相关。02折算暴露=受险资产-受险负债-受险权益采用现行汇率来折算的项目就是受险项目2、折算暴露的计量3、折算暴露的管理折算风险的两难处境：一方面不直接影响现金流；另一方面会导致报告收益不稳定资产负债表法使得受险资产和受险负债、权益在总额上平衡时，汇率变动所带来的暴露将会自动抵消。选择合适的外币报表折算方法调整受险资产和受险负债外部市场策略一、国际投资的概念和`（一）国际投资的概念国际投资是指投资者跨越国界，投入一定的资金或其他生产要素，以期望获得比国内更高利润的一种投资。国际投资按投资方式分为直接投资和间接投资：直接投资（FDI)间接投资第四节国际投资决策（二）国际投资的特点1.面对的风险更大，环境更恶劣2.互补性更强3.目标更具有多元化4.投资资金来源多样性（三）国际直接投资的动机？？？战略性动机：1、获取原材料2、寻求知识3、降低成本4、规模经济5、稳定国内客户行为性动机：1、担心失去市场2、追随竞争对手3、回击国内市场的竞争国际投资的益处可能的利益利用国际投资取得该利益的方法吸引新的需求来源在新市场设立子公司或收购一个竞争者进入有超额利润的市场收购控制当地市场的竞争对手从规模经济中充分收益提高产量并可能达到更高的生产效率利用国外生产要素在劳动力或土地成本相对低的市场设立子公司，再将产成品销往生产成本较高的国家利用国外原材料在原材料便宜易得的市场设立子公司，再将产成品销往原材料较贵的国家可能的利益利用国际投资取得该利益的方法利用国外技术建立合资公司以掌握生产过程或其他操作方法利用垄断优势在竞争对手不能生产出相同产品的市场建立子公司，再在该国销售对汇率变动及时反应在当地货币目前疲软但预计日后会趋涨的新市场建立子公司对贸易限制采取措施对当地贸易限制复杂会对企业出口量造成不利影响的市场建立子公司国际性的分散经营在营业周期不同于已建立子公司的新市场设立子公司国际投资的方式二、国际投资的方式（一）国际直接投资方式按进入方式可分为1.创建企业，这种投资方式是由投资者独立自主经营，独立承担风险的一种国际直接投资方式。2.购买产权，它通常是在不破坏原有市场需要均衡的条件下，获得原有企业的市场占有率。