中级财务管理教学PPT人大版.ppt

委托—代理问题与利益冲突冲突之一：股东与管理层社会责任与利益冲突冲突之二：大股东与中小股东冲突之三：股东与债权人财务管理目标与利益冲突委托—代理问题与利益冲突关联交易转移利润非法占用巨额资金、利用上市公司进行担保和恶意融资发布虚假信息，操纵股价为派出的高级管理者支付过高的薪酬不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益。冲突之二：大股东与中小股东大股东通常持有企业大多数的股份，能够左右股东大会和董事会的决议，委派企业的最高管理者,掌握着企业重大经营决策的控制权。大股东侵害中小股东利益的形式:保护机制：1、完善公司治理结构2、规范信息披露制度2冲突之一：股东与管理层3冲突之二：大股东与中小股东1委托—代理问题与利益冲突5社会责任与利益冲突4冲突之三：股东与债权人财务管理目标与利益冲突冲突之三：股东与债权人股东和债权人之间的目标显然是不一致的，债权人的目标是到期能够收回本金，而股东则希望赚取更高的报酬，实施有损于债权人利益的行为，如投资高风险项目、发行新债。两种方式进行制约：签订资金使用合约，设定限制性条款拒绝业务往来，要求高利率010302委托—代理问题与利益冲突2冲突之一：股东与管理层3冲突之二：大股东与中小股东1委托—代理问题与利益冲突5社会责任与利益冲突4冲突之三：股东与债权人财务管理目标与利益冲突社会责任与利益冲突很多情况下，公司的目标与社会目标是一致的，但也有许多例外。社会责任股东利益可以通过制订一些法律进行约束，但是法律不能解决所有问题。财务管理目标与利益冲突以股东财富最大化为目标小结股东金融市场债权人经营者1、选择项目2、筹集资金3、支付股利社会理想状态聘请与解聘股东财富最大化未给社会带来成本借出货币债权人受到保护信息市场价值=真实价值以股东财富最大化为目标小结股东金融市场债权人经营者1、选择项目2、筹集资金3、支付股利社会很少控制现实世界以牺牲股东利益为代价保护经营者利益贷出货币债权人被股东剥夺无法追踪公司成本较大的社会成本被拖延或误导性信息信息市场价值不等于真实价值-波动性过大？-对信息过度反映-内部人操作以股东财富最大化为目标股东金融市场债权人经营者1、选择项目2、筹集资金3、支付股利社会市场价值=真实价值股东财富最大化实施控制：激励机制代理权争夺大股东接管的威胁银行及工业集团法规与限制好公民通过契约保护债权人非公开信息对误导性信息的法律制裁活跃的交易-流动性-低交易成本小结0102030405何为公司财务管理财务管理的概念财务管理的目标企业组织形式与财务经理财务管理的环境第一章总论4.公司组织与财务经理企业组织的类型企业组织的类型个人独资企业优点：(1)企业开办、转让、关闭的手续简便；（2）企业主对债务承担无限责任，会尽心经营企业；（3）税负较轻；（4）制约因素较少，决策效率高；（5）技术和财务信息容易必威体育官网网址。缺点：（1）独资企业要承担无限责任，风险大；（2）筹资困难；（3）企业寿命有限：个体业主制的企业存续期受制于业主本人的生命期。。合伙企业优点：开办容易，费用较低缺点：责任无限、权力分散、产权转让困难公司种类：有限责任公司与股份有限公司特点：独立的法人实体；具有无限存续期；股东承担有限责任；所有权与经营权分离；筹资渠道多元化4.公司组织与财务经理财务经理财务经理（A）发行证券得到现金（B）将现金投资于企业运营（C）运营产生现金（D）支付税金（E）产生的现金留存企业（F）支付股利和债务*此企业面临的问题实际上正是涉及到公司理财的主要问题：第一，公司未来的投资策略是什么？如何投资？第二，一旦选定投资计划，公司的钱从哪里来？第三，公司的日常运营需要多少现金？如何管理现金？第四，以后的利润如何分配？*第1章：总论财务管理的基本知识结构*1树立两种观念：时间价值观念、风险与收益观念；2进行一项分析：财务分析；3掌握四类技能：筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动和分配引起的财务活动的管理技能。何为公司财务管理01财务管理的概念02财务管理的目标03企业组织形式与财务经理04财务管理的环境05第一章总论何为公司财务管理？

——Finance的含义研究个人和机构（Agents）如何在不确定条件下，对资金进行跨时空最优配置。要素时间风险何为公司财务管理？

——恐龙蛋游戏软件设计公司