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研究报告

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齐鲁研报2024年腾讯控股（0700.HK）业务解读及发展趋势研究报告

一、公司概述

1.1.腾讯控股公司简介

腾讯控股有限公司（简称腾讯）成立于1998年，是一家总部位于中国深圳的互联网科技公司。公司自成立以来，始终秉持“一切以用户价值为依归”的核心价值观，致力于为用户提供高品质的互联网服务。经过多年的发展，腾讯已经成为中国乃至全球最具影响力的互联网企业之一，业务涵盖了社交、游戏、媒体、金融科技等多个领域。

(1)腾讯的核心业务之一是社交网络，旗下拥有QQ和微信两大社交平台。QQ成立于1999年，是中国最早的即时通讯工具之一，拥有庞大的用户群体。微信则于2011年推出，以“连接一切”的理念，迅速成为中国最受欢迎的社交应用之一。此外，腾讯还通过投资和合作，积极参与全球社交网络的发展。

(2)在游戏领域，腾讯拥有丰富的游戏产品线，包括自研和代理的各类游戏。腾讯游戏业务不仅在中国市场占据领先地位，还积极拓展海外市场，与国际知名游戏开发商合作，推动全球游戏产业的发展。此外，腾讯还通过腾讯电竞等平台，助力电子竞技产业的成长。

(3)除了社交和游戏业务，腾讯在金融科技、云计算、人工智能等领域也取得了显著成果。腾讯金融科技业务涵盖了支付、理财、保险等多个方面，旗下微信支付已成为中国最大的移动支付平台。在云计算领域，腾讯云提供包括云服务器、云存储、云数据库等在内的全方位云服务，助力企业数字化转型。同时，腾讯在人工智能领域的研究和应用也取得了突破性进展，为各行各业带来创新解决方案。

2.2.公司发展历程

(1)腾讯控股有限公司的创立始于1998年，由马化腾、张志东、许晨晔、陈一丹和曾李青五位创始人共同发起。起初，公司以开发OICQ即时通讯软件起家，该软件迅速受到用户的喜爱，并在短时间内积累了大量的用户。随着业务的不断发展，OICQ更名为QQ，成为腾讯的核心业务之一。

(2)进入21世纪，腾讯开始拓展其业务领域。2003年，腾讯推出QQ游戏平台，标志着公司正式进入游戏行业。随后几年，腾讯陆续推出QQ空间、腾讯微博等社交产品，进一步巩固了其在社交领域的地位。此外，腾讯还开始涉足在线音乐、视频等领域，逐步构建起一个庞大的互联网生态系统。

(3)随着时间的推移，腾讯的业务版图不断扩大。2011年，微信的推出成为公司发展历程中的一个重要里程碑，这款基于移动端社交的应用迅速获得了巨大的成功，用户数量快速增长。随后，腾讯在金融科技、云计算、人工智能等领域也取得了显著进展，成为一家在全球范围内具有广泛影响力的互联网巨头。如今，腾讯正继续致力于创新，以实现长期可持续发展。

3.3.公司组织架构

(1)腾讯控股有限公司的组织架构分为多个层级，包括董事会、高级管理层、业务板块以及支持部门。董事会负责制定公司整体战略和监督公司运营，由多位经验丰富的董事组成，其中包括外部独立董事。高级管理层则直接向董事会报告，负责公司日常管理和决策。

(2)业务板块是腾讯组织架构的核心部分，目前主要包括社交网络、互动娱乐、网络媒体、金融科技、企业服务、云与智慧产业等六大板块。每个业务板块下设多个业务群组，如社交平台群组、游戏群组、广告群组等，由业务群组总经理负责具体业务运营。

(3)支持部门包括人力资源、财务、法务、IT、市场传播、战略研究等多个职能部门，为各个业务板块提供专业支持和服务。人力资源部门负责公司员工的招聘、培训、绩效管理等；财务部门负责公司财务规划、预算编制和风险控制；法务部门负责公司法律事务处理和合规监督；IT部门负责公司信息技术支持和网络安全保障；市场传播部门负责公司品牌建设和市场推广；战略研究部门则负责对公司未来发展进行战略研究和规划。这些支持部门共同协作，确保公司各项业务的顺利运行。

二、业务结构分析

1.1.互联网增值服务

(1)腾讯的互联网增值服务业务是其核心业务之一，涵盖了游戏、数字内容、音乐、视频等多个领域。在游戏方面，腾讯拥有自研和代理的各类游戏，包括MMORPG、休闲游戏、竞技游戏等，为不同用户群体提供丰富的游戏体验。腾讯游戏业务不仅在中国市场占据领先地位，还在全球范围内拥有广泛的影响力。

(2)数字内容方面，腾讯通过腾讯视频、腾讯音乐等平台，为用户提供丰富的影视、音乐、动漫等数字娱乐内容。腾讯视频作为中国领先的在线视频平台，拥有大量的优质内容资源，涵盖了电视剧、电影、综艺节目等多种形式。腾讯音乐则通过QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐等平台，提供音乐播放、下载、分享等服务。

(3)在音乐和视频领域，腾讯还积极拓展海外市场，通过与国际知名音乐公司、影视制作公司的合作，引进优质内容，同时推广中国原创音乐和影视作品。此外，腾讯还通过投资和合作，布局虚拟现实（VR）、增强现实（AR）等新兴技术领域