《期货原理与实务》课件——7.保证金制度.pptxVIP

期货交易基本制度保证金制度

案例导入某日，股民王先生在与朋友聊天时，了解到朋友正在做股指期货模拟交易，碰巧王先生之前多次听人提到过股指期货交易，但王先生对股指期货一点儿也不了解，于是让朋友好好说说自己做股指期货模拟交易的体会，朋友说，股指期货模拟交易中体会最深的一点就是交易不需要全款，只需要一部分资金就行，这样同样的资金可以做更多的交易，赚钱的时候，可以多赚好几倍，当然赔钱的时候赔的也是好几倍，王先生对此很疑惑，为什么股指期货模拟交易不需要全款，只需要一部分资金就能完成交易呢？

一、保证金制度的概念保证金制度是指在期货交易中，交易者必须按照其所要买卖期货合约价值的一定比例缴纳保证金，并在持仓期间使其维持在交易所规定的最低水平，作为履行期货合约的财力担保和结算资金。

二、国际期货市场上保证金制度实施的一般性特点第一，对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应第二，交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并根据市场风险状况等调节保证金水平第三，保证金的收取分级进行，交易所或结算机构只向会员收取保证金，会员向客户收取保证金

三、我国境内期货交易保证金制度的特点第一，商品期货一般对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比例。郑州商品交易所规定：挂牌至交割月前一个月第15个日历日期间5%交割月前一个月第16个日历日至交割前一个月最后一个日历日10%交割月份20%第二，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约的保证金比例。

三、我国境内期货交易保证金制度的特点大连商品交易所大豆合约持仓变化时交易保证金收取标准合约月份双边持仓总量交易保证金比例N≤30万手合约价值的5%30万手＜N≤25万手合约价值的8%35万手＜N≤40万手合约价值的11%40万手＜N合约价值的15%

期货交易基本制度-保证金制度第三，当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比例相应提高。

期货交易基本制度-保证金制度第四，当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况采取一种或多种措施，以控制风险，其中提高保证金比例是最常用的一种措施。

期货交易基本制度-保证金制度第五，期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。

期货交易基本制度-保证金制度在我国，期货交易者缴纳的保证金可以是现金，也可以是现金等价物，比如价值稳定、流动性强的标准仓单或国债等有价证券。

课程小结：保证金制度是指在期货交易中，交易者必须按照其所要买卖期货合约价值的一定比例缴纳保证金，并在持仓期间使其维持在交易所规定的最低水平，作为履行期货合约的财力担保和结算资金。

123第一，商品期货一般对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比例。第二，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约的保证金比例。第三，当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比例相应提高。课程小结我国境内期货交易的保证金制度有以下几个特点：

12第一，商品期第四，当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况采取一种或多种措施，以控制风险，其中提高保证金比例是最常用的一种措施。货一般对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比例。第五，期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。课程小结在我国，期货交易者缴纳的保证金可以是现金，也可以是现金等价物，比如价值稳定、流动性强的标准仓单或国债等有价证券。

思考题：如果交易者手中持有100万资金，想要在期货市场交易合约价值为100万元，保证金比例为5%的期货合约，那在不考虑交易费用的情况下，交易者可以交易20手合约吗？