中小企业投资与融资的方法分析(博商课件).pptVIP

现金流量表的作用投资效益预测01测算内部收益率是否高于资金成本；02测算项目产生现金流的能力和状况03投资决策判断04对比三项效益指标，择优投资05内部收益率指标的侧重点，06财务净现值指标的侧重点，07投资风险测算08盈亏平衡点测算09要素敏感性分析10资本加权平均成本在大多数情况下，企业的资本构成不是单一形式的。如果存在多种资本形态，需要根据不同资本的具体成本和其权重，计算出企业的综合资本成本，然后设定贴现率。资本形式金额比重个别成本加权成本企业债券6,000,00024%10%2.40%银行信贷5,000,00020%8%1.60%优先股4,000,00016%12%1.92%普通股10,000,00040%16%6.40%合计25,000,000100%-12.32%运行资本25,000,00083.33%12.32%10.27%沉没成本5,000,00016.67%100.0%16.67%总计30,000,00026.94%投资者期望回报率年数投资回报倍数内部收益率年数投资回报倍数内部收益率5二倍15％3三倍44％5三倍25％4四倍41％5五倍38％5五倍38％5七倍48％7七倍32％5十倍58％10十倍26％50％10％20％30％40％IRR0％企业发展阶段企业发展阶段创业阶段50%培育阶段30-40%成长阶段20-30%转折阶段50%盈亏平衡分析公式出厂价格月产量销售收入可变成本固定成本经营利润盈亏点100.006,000600,000120,000180,000300,00050.006,000300,000120,000180,000050.0%100.002,250225,00045,000180,000037.5%100.006,000600,000120,000480,000080.0%（单位可变成本=20.00元）价格盈亏点=可变成本+固定成本月计划产量=120,000+180,000600,000=50.00元产量盈亏点=固定成本出厂价格–单位可变成本=180,00060.00–20.00=2,250件成本盈亏点=销售收入-可变成本=600,000–120,000=480,000元要素敏感性分析价格±10%产销量±10%投资额±10%成本±10%增幅-10%-20%+10%+20%减幅0%内部收益率20%25%30%143218%32%20%30%29%21%23%27%增值税±10%26%24%5四种不同的企业定位当老婆养：投资风险小，经营难度小；当儿子养：投资风险小，经营难度大；当女儿养：投资风险大，经营难度小；当猪仔养：投资风险大，经营难度大；两种不同的发展战略上电梯战略：资本运营企业融资，借金融资本之力迅速扩张；可以抵抗系统风险，但冒非系统风险；今天时代不是大鱼吃小鱼，而是快鱼吃慢鱼；上楼梯战略：产品运营凭自身积累滚雪球般从小发展壮大；冒巨大的市场竞争风险，系统风险；企业三个层面的竞争技术层面竞争：时间上的领先；市场层面竞争：空间上的优势；资本层面竞争：战略的主动权。把融资看作市场交易资产运营中，企业（资产）和项目是出售的商品；融资者就是商品的卖方，投资者就是商品的买方；卖方和买方之间达成交易取决于双方的相互理解；投资和融资双方相互了解的最好办法是交换立场；签约之前算盘须两面打，签约之后算盘须两面打；（二）融资者的选择战略选择什么样的投资者投资机构的阶段定位投资机构的功能定位设计不同的融资模式不同商务模式的投资者01实业投资者：买鸡下蛋02金融投资者：买蛋卖鸡03证券投资者：买鸡卖鸡铁路警察各管一段添加标题培育资金：开拓新兴市场添加标题种子资金：孵化科技成果添加标题风险资金：包装可行项目添加标题成长资金：扩大经营规模添加标题公募资金：赎出私募资金击鼓传花，花落谁家添加标题初创期：创始资金与股权分配添加标题培育期：二期融资与股权稀释添加标题成长期：三期融资与股权变化添加标题收获期：上市融资与增资扩股投