2022中国金融业转型与创新系列白皮书：内外兼修，奏响消费金融新乐章.docxVIP

麦肯锡中国金融业转型与创新系列白皮书

内外兼修，奏响消费金融新乐章

2022年5月

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内外兼修，奏响消费金融新乐章1

目录

概要

第一章变与未变

一、宏观局势：消费金融的战略意义及对实体经济的服务价值进一步凸显

二、监管动态：监管规范细化并趋紧趋严，为行业健康发展奠定基调

三、风险判断：尽管不良资产持续增长，但零售金融出现系统性风险可能性较低

四、市场格局：消费信贷市场容量稳中有升，可拓展个人经营贷这一相邻市场

第二章消费金融市场稳健增长，在“三重升级”引导下，业者奏响新乐章

一、消费金融市场处于转型“临界点”，未来将迎来“三重升级”

二、“三重升级”对金融主导类业者和科技主导类业者的差异化启示

第三章“三大主题、九大策略”推动消金业务转型，金融类和科技类业者各展所长

主题一：“精耕细作”，平衡规模增长和盈利性提升

主题二：“做宽赛道”，孵化探索新增长引擎

主题三：“修炼内功”，为可持续发展构建支撑体系

结语

概要

2021年，麦肯锡发布《各擅胜场——打造六大能力，抓住未来5年消费金融增长机遇》白皮书，探讨消费金融市场规模和行业发展方向。转眼一年已过，何事更迭？

何事未变？本报告将与读者分析必威体育精装版市场动态，并在此基础上研判趋势、讨论破局之策。

从政策导向来看，消费金融肩负着推动共同富裕、拉动消费、振兴小微、践行绿色金融等多重社会责任。从监管动态来看，分类监管“组合拳”不断细化规范经营要

求，多份监管文件也在反复重申“利率压降、持牌经营、各司其职、严控风险”四大导向。从风险判断来看，尽管不良资产增加，但由于结构性原因和监管把控，预计市场中短期仍保持平稳，但从业者要居安思危、从长计议。综合上述因素，麦肯锡认为消费金融市场仍将保持稳健发展，预计2021至2025年消费信贷市场增速将接近14%，于2025年底增至约28万亿元人民币。与此同时，小B经营贷将是消费金融业者未来的重点领域，截至2020年底，银行业金融机构个人经营贷余额已达约

13.6万亿元人民币。

麦肯锡认为，未来5年消费金融市场将迎来“三重升级”：作战地图升级

（Re-mapping），由于对客利率下行、利润压降引发业务模式和客户利率区间变化，低利率/低件均战场和高件均战场成为兵家必争之地。价值分布升级

（Re-distribution），由于业务模式重构和业者格局再重构两大变量，即“交易层”的科技类信贷机构技术溢出，下探“服务层”和“技术层”；并向“交易层”金融类信贷机构输出相关技术；价值链上将涌现出“全能型、多元精品店型和专家型”三类机构。估值逻辑升级（Re-valuation），估值逻辑根据战略选择而演变，如部分消金业者往注重技术外溢和商业化，或将金融和科技业务分离，探索估值上行空间。

4内外兼修，奏响消费金融新乐章

在这些趋势下，有志于规模化发展消费金融

业务的金融主导类机构应组建专业化团队、自建核心能力（智能风控、开放获客、垂类经营等），与此同时，积极开展生态合作，打造消

金生态。而科技主导类机构要在利率压降大环境下，强化精细化管理能力，利用场景、数据、技术优势，孵化多元新业务，谋求转型。而在此过程中，数据能力和组织能力将成为关键支撑。

基于上述研判，麦肯锡建议相关机构根据自身情况，遵循三大主题，采取九大破局之策，自主推动消金业务转型。

主题一：“精耕细作”，平衡规模增长和盈利性提升

举措一获客优化：从“流量导向”到“价值导向”

举措二客户经营：从“客户分层”到“客户分群”的精细化运营

举措三提质增效：从“粗放经营”到“精益管理”的资源配置

举措四智能风控：从“技术本位”到“技术与业务协同”的智能风控

举措五数据驱动：从“经验出发”到“用例驱动”，打造数据能力

主题二：“做宽赛道”，探索新增长引擎

举措六小B金融：从“只做C端”拓展到“场景+数据+生态”的小B金融

举措七技术输出：从“技术自用”到“信贷科技等能力外溢”的技术变现

主题三：“修炼内功”，为可持续发展构建支撑体系

举措八组织能力：从“只看业绩”到“组织健康和业绩表现并重”的管理思路转变

举措九ESG：从“短期逐利”到“立足ESG战略”的可持续发展

大浪淘沙方显英雄本色。市场格局重塑之际也正是优秀企业弯道超车的契机，此时能因势而动、夯实内功的机构终将收获硕果。

内外兼修，奏响消费金融新乐章5

图1

核心观点：消费金融市场处于转型窗