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不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。——《韩非子》

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流动资金估算

一、流动资金概念

流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中

临时性需要的资金。

项目评价中所需流动资金是从流动资产中扣除短期信用融资（应付账款）后

的流动资金。即应考虑应付账款对所需筹措流动资金的抵减作用。某些有预收账

款的项目，还应同时考虑预收账款对流动资金的抵减作用。

二、流动资金估算的基础

流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本。因此，应在营业收入和经

营成本估算之后进行流动资金估算。

三、流动资金估算方法

流动资金估算方法包括扩大指标估算法和分项详细估算法，应依据行业或前

期研究的不同阶段分别选用。

扩大指标估算法：简便易行，准确度不高；多在项目初步可行性研究阶段采

用，某些流动资金需要量小的项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法。

分项详细估算法：工作量较大，准确度较高；一般项目在可行性研究阶段采

用。

（一）扩大指标估算法

1．概念：

扩大指标估算法是参照同类企业流动资金占营业收入的比例（营业收入资金

率）、或流动资金占经营成本的比例（经营成本资金率）、或单位产量占用流动

资金的数额来估算流动资金。

（1）流动资金＝年营业收入额×营业收入资金率

不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。——《韩非子》

（2）流动资金＝年经营成本×经营成本资金率

（3）流动资金＝年产量×单位产量占用流动资金额

（二）分项详细估算法

1.概念：

分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素，即存货、现金、应

收账款、预付账款、应付账款、预收账款等项内容分项进行估算，最后得出项目

所需的流动资金数额。

（1）流动资金＝流动资产－流动负债

（2）流动资产＝应收账款＋预付账款＋存货＋现金

（3）流动负债＝应付账款＋预收账款

（4）流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金

（1）首先确定各分项的最低周转天数，计算出各分项的年周转次数；

（2）分项估算占用资金额。

4.估算流动资金应编制流动资金估算表（参见教材193页表6-10）。

四、分项详细估算法

（一）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定

分项详细估算法流动资金估算的准确度取决于各项流动资产和流动负债最

低周转天数取值的合理性。最低周转天数的确定应根据项目的实际情况，并考虑

一定的保险系数；也可参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按

部门（行业）规定执行。

（二）年周转次数计算

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（三）流动资产估算

1.概念：

流动资产是可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产，

主要包括货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用等。为简化计

算，项目评价中一般仅考虑现金、应收账款和存货三项，发生预付账款的某些项

目，还包括预付账款。

（1）存货

①概念：存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或仍处在生产

过程，或在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，