煤炭开采行业月报：产量、进口创年内新高，红利驱动占优，“慢即是快”.pdf

2024121720241217

ggszqszqddaatteemmaarrkk

年月日

内容目录

1.生产：11月原煤产量创年内新高4

2.进口：11月进口创年内新高5

3.需求：火电11月增速回落，水电降幅收窄6

4.投资建议9

风险提示9

图表目录

图表1：11月原煤产量4.3亿吨，同比增长1.8%（万吨）4

图表2：11月原煤日均产量1426.6万吨（万吨）4

图表3：11月进口煤炭5498万吨，同比增长26.4%（万吨）5

图表4：11月规上发电量同比增长0.9%（亿千瓦时）6

图表5：11月火电发电量同比增长1.4%（亿千瓦时）6

图表6：11月水电发电量同比下降1.9%（亿千瓦时）6

图表7：11月风电发电量同比下降3.3%（亿千瓦时）6

图表8：11月核电发电量同比增长3.1%（亿千瓦时）7

图表9：11月太阳能发电量同比增长10.3%（亿千瓦时）7

图表10：沿海8省电厂日耗（万吨）7

图表11：247家样本钢厂铁水产量（万吨）8

图表12：11月粗钢产量7840万吨同比上涨2.5%（万吨）8

P.3请仔细阅读本报告末页声明

2202412170241217

ggszqszqddaatteemmaarrkk

年月日

1.生产：11月原煤产量创年内新高

11月原煤产量创年内新高。2024年11月，规上工业原煤产量4.3亿吨，同比增长1.8%；

日均产量1426.6万吨，1—11月份，规上工业原煤产量43.2亿吨，同比增长1.2%。产

能刚性已逐渐成为共识，后续产量增量多源自新建矿井投产，预计空间有限；此外，能

源生产安全仍是煤炭行业发展重点方向，长期化、高强度化的生产安全检查预期延续，

预期会影响煤矿产能增量的进一步释放。

图表1：11月原煤产量4.3亿吨，同比增长1.8%（万吨）图表2：11月原煤日均产量1426.6万吨（万吨）

资料来源：国家统计局，国盛证券研究所（因1-2月累计公布总数据，现资料来源：国家统计局，国盛证券研究所

假设1月、2月产量平均化来制图）

P.4