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操千曲尔后晓声，观千剑尔后识器。——刘勰

现金流量表：我们不一样

现金流量表示，我们不一样，我们不像利润那么诡异多变、任人

操控，我们诚信可靠、不易操纵，来认识一下我们吧，不要再忽视我

们。

（一）现金流量表基本结构：以四大公司为例

根据基本会计准则的定义，现金流量表是指反映企业在一定会计

期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报表。首先，就如利润表

一样，现金流量表是动态的概念，反映的是某一会计期间的情况。其

次，现金流量表反映的是公司现金的流入和流出情况，也就是公司收

了多少现金、付了多了钱，最后还剩多少钱。

单位：万元

我们通过四家案例公司的数据来了解一下现金流量表的基本结构。

表1报告了经营活动、投资活动和筹资活动三类活动的现金流量情况，

以及企业的现金净增加额和期末现金余额。

首先，在一个会计人眼里，企业一年到头来就是在忙三件事：经

营活动、投资活动和融资活动。企业虽然靠经营活动赚取利润，但投

资活动和筹资活动也是公司价值创造的重要源泉。我们来看看企业经

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营活动、投资活动和融资活动的宣言。经营活动说：“我养活所有

人”，投资活动说：“没有我大家就没有未来”，筹资活动说：“我

让企业更快的发展”。通过分析三项活动的现金流量净额情况，可以

掌握企业的经营状况和投融资现状。

其次，期末现金余额约等于资产负债表中的货币资金，包括现金、

银行存款和其他货币资金。现金净增加额反映的是该会计期间期末现

金余额的变化。我们会发现，这几家公司的期末现金余额差异比较大，

你们可以初步分析一下，期末现金流量保持多少合理，这几个公司的

现金余额合理吗？

（二）现金流量表详解：以贵州茅台为例

我们还是用贵州茅台的案例来详细解释现金流量表上的项目。前

面已经说过，现金流量表上的项目主要分三类：经营活动的现金流量、

投资活动的现金流量和筹资活动的现金流量。

我们首先来看看经营活动的现金流量。现金流入中，金额最大的

一项是销售商品、提供劳务收到的现金，就是卖茅台酒的收入，这个

比较好理解。现金流出中，金额比较大的项目有：（1）支付的各项税

费：包括消费税、增值税和所得税等等，这几项也不难理解；（2）购

买商品、接受劳务支付的现金；（3）支付给职工以及为职工支付的现

金。茅台一年交的各项税加起来300多亿。这再一次说明，喝茅台其

实是为国家税收作贡献。

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再来看看投资活动的现金流量。投资活动的现金也包括流入和流

出，一般企业的投资活动流出较多，流入较少。投资活动最关键的是

要区分固定资产投资和股权投资，这两类是完全不同的。固定资产投

资一般是为了生产经营服务的，比如建厂房、买设备等等。而股权投

资，则要看具体情况，有可能是与经营相关的战略投资，也有可能是

纯粹的财务投资，还有可能只是一些短期的理财行为。所以，当你看

到一个公司的投资活动支出大幅增加时，先别急于下结论，要看看这

些投资用来干什么了。

茅台的投资支出中，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期

资产支付的现金，这种支出被称为资本支出（CapitalExpenditure）。

资本支出是指哪些使企业长期受益的支出，即根据前面讲过的收入费

用配比原则不应该一次性计入费用的支出。

最