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[企业财务分析指标公式]常用财务指标计算公式分析和解释

篇一:常用财务指标计算公式分析和解释

一、偿债能力指标分析

（一）短期偿债能力分析

企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金

流动负债比率。

1.流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动比率越高，说明企

业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100%，

流动比率等于200%时较为适当。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，

营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动

比率的主要因素。

2.速动比率

速动比率=速动资产/流动负债

意义：速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。因为

流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动

资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。通常

认为，速动比率等于100%时较为适当。

分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。

影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的

应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

3.现金流动负债比率

现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债

意义：该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，

越能保障企业按期偿还到期债务。

短期偿债能力分析总提示：

（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快

变现的长期资产；偿债能力的声誉。

（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起

的或有负债。

（二）长期偿债能力分析

企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率和已

获利息倍数三项。

1.资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额

意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称

为举债经营比率。资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。

分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润

的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率

特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在55％—65％，比

较合理、稳健；达到80％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提

起足够的注意。

2.产权比率

产权比率=负债总额/所有者权益总额

意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资

本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的

保障程度。

分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，

产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨

胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时

期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减

少利息负担和财务风险。

3.利息保障倍数

利息保障倍数=息税前利润总额/利息支出=（利润总额+财务费用）

/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付

借款利息的能力。只要利息保障倍数足够大，企业就有充足的能力偿

付利息。

分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资

本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。

二、营运能力指标分析

（一）人力资源营运能力分析

人力资源营运能力通常采用劳动效率指标来分析。

劳动效率=营业收入或净产值/平均职工人数

分析提示：对企业劳动效率进行考核评价主要是采用比较的方法，

例如将实际劳动效率与本企业计划水平、历史先进水平或同行业平均

先进水平等指标进行对比。

（二）生产资料营运能力分析

生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素

的营运能力。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，通常

用周转率和周转期来表示。周转率是企业在一定时期内资产的周转额

与平均余额的比率，它反映企业资产在一定时期的周转次数。周转期

是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的

天数。其计算公式为：

周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额