国际金融重要知识点汇总.doc

外汇

外汇

概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动

静：广：一切外国货币表示的资产

狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段

特征：可自由兑换性、普遍承受性、归还性

汇率

概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是

根底货币/标价货币

标价方法：

直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多少本国货币

间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外国货币

报价方式：

双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇

买入：银行从客户买入外汇

前小后大

种类：

根本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率

套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率

1$=欧1$=瑞

则欧兑瑞的穿插汇率为：1欧==瑞

买入汇率、卖出汇率

中间汇率：买入+卖出/2

钞价：银行购置外币的价格，最低

电信汇率、信汇汇率、票汇汇率

即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理

远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率

官方汇率、市场汇率

单一汇率、复汇率

固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间固定比价，比价波动受限

浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率

影响汇率因素：

经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政策与对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素

汇率决定理论：

金本位：铸币平价、黄金输送点

金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府

纸币：布雷顿森林体系

购置力平价理论：

源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购置力比率，而货币购置力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家中所具有的购置力的比照

通胀物价涨汇率跌

一价定律：绝对购置力平价

国内：两个完全一样的商品只能卖同价，适用于可贸易品

开放经济：Pa=R(汇率)*Pb

绝对购置力平价：本币与外币交换等于本国外国购置力交换，汇率由两国货币购置力决定。货币购置力是一般物价水平倒数

一般物价水平商决定汇率。

相对购置力平价：R1正常汇率、R2通胀汇率、Paa国购置力变化率、Pbb国购置力变化率，以b国货币表示a国货币新汇率R2=〔Pa/Pb〕*R1

汇率升贬由通胀差异决定

评价：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对

2.以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购置力，因为各国居民根据纸币购置力平价币值，本末倒置

3.说明长期，对短期中期没用

4.静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进展分析

利率平价理论：

凯恩斯古典利率评价理论：

汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外

国内外投资收入比拟

本币外币即期远期价格预期

升贴水率

远期决定于利差

艾因齐格动态利率平价理论：

利率平价受套利活动影响

现代利率平价公式

S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib外国利率，F3个月远期，IaIb三个月利率

(F-S)/S≈Ia-Ib

远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差

利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币，远期汇率贴水

现行人民币汇率制度的特点：

1.实行以市场供求为根底的、单一的、有管理的浮动汇率制度

2.采用直接标价法

3.实行外汇买卖双价制

4.所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币

外汇管制

外汇管制

概念：国家以维持国际收支平衡与本币稳定为目的，集中分配有限的外汇资金

方法：直接外汇管制：国家直接干预

间接外汇管制：外汇机构控制交易价格

主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出入、汇率

汇率制度

固定汇率制

布雷顿时森林体系下的固定汇率制度

特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整

浮动汇率制：1.防止外汇储藏大量流出2.节省国际储藏3.自动调节国际收支4.利于国内经济政策独立性5.使经济周期与通胀的国际传递减少最小限度6.缓解国际游资冲击

1.不利于国际贸易与国际投资2.助长投机、加剧动乱3.货币战加剧4.有通胀倾向5.国际协调困难6.提高世界物价7.对开展中国家不利

人民币汇率：直接标价法，买卖双价制，差价0.5%，中间价、现汇买入价、现钞买入价、卖出价

货币自由兑换：

外汇市场上能自由用本币购置成某种外币或用外币购置本币

国际储藏

概念：

一国货币当局为弥补国际收支逆差，维持本国货币汇率稳定以及进展国际支付而持有国际间可承受的资产

国际储藏资产条件：

1.流动性2.被国际间普遍承受3.可得性

国际清偿：

一国在不影响本国经济正常运作的情况下，平衡国际收支逆差维持汇率稳定的总体能力

决定因素：1.一国货币当局持有的国际储藏2.从国际金融机构借款能力3.商业银行持有外汇资产多少4.外国人持有该国货币意愿5.利率提高对鼓励资金内流的程度，越高越大

构成：

自由储藏：外汇储藏、