现代金融市场学张亦春课件cha.pptVIP

*******************现代金融市场学概述现代金融市场学是研究现代金融市场运行规律及其与宏观经济、企业发展、个人理财等方面关系的学科。它涵盖了股票、债券、衍生品等金融工具以及交易、监管、风险管理等重要领域。金融市场的基本概念交易主体金融市场由各种各样的主体组成，包括个人、企业、政府和金融机构。交易对象金融市场交易的标的物是各种金融工具，例如股票、债券、外汇和期货。交易场所金融市场交易可以在交易所、场外市场或电子交易平台上进行。交易机制金融市场通过供求关系和价格机制实现资源的配置和风险的转移。金融市场的分类及特点11.按金融工具分类金融市场分为货币市场、资本市场和衍生品市场。货币市场交易短期金融工具，资本市场交易长期金融工具，衍生品市场交易以基础资产为标的的金融工具。22.按交易对象分类金融市场分为股票市场、债券市场、外汇市场、黄金市场等。不同市场交易不同类型的金融工具，反映不同经济领域的交易活动。33.按交易方式分类金融市场分为场内市场和场外市场。场内市场通过集中交易所进行交易，场外市场通过非集中方式进行交易，例如银行间市场。44.按地理范围分类金融市场分为国内市场和国际市场。国内市场只在本国境内交易，国际市场是跨国交易，例如国际资本市场。利率在金融市场中的作用利率是金融市场中的关键指标，它反映了资金的时间价值和风险水平。利率影响着借贷成本、投资回报和货币政策的有效性。利率上升会增加借贷成本，降低投资吸引力，从而抑制经济增长。利率下降则会刺激借贷和投资，促进经济增长。利率理论及决定因素供求关系资金供求关系影响利率。资金供大于求，利率下降，反之则上升。通货膨胀通货膨胀率上升，人们对未来收入预期下降，更倾向于借贷，导致利率上升。央行政策中央银行通过调整货币供应量、法定准备金率等政策工具，影响市场利率水平。风险溢价借款人违约风险越大，要求的利率越高，从而导致风险溢价增加。货币市场概述货币市场是金融市场的重要组成部分，是短期资金的借贷市场，参与者主要包括商业银行、中央银行和其他金融机构。货币市场交易的金融工具主要包括短期国债、银行承兑汇票、商业票据、回购协议等，交易期限一般在一年以内。货币市场的组成同业拆借市场银行之间短期资金借贷，利率波动较大，受央行政策影响显著。用于调节银行短期资金头寸，缓解资金紧张情况。票据市场以商业票据为主要交易对象，商业票据为企业发行的短期融资工具。具有较高的流动性，风险较低，适合企业短期资金周转。回购市场以债券为抵押，进行短期资金借贷，回购利率一般低于同业拆借利率。具有较高的安全性，流动性较高，适合银行进行短期资金调剂。银行间债券市场以银行为主要交易主体，交易的债券期限较短，流动性较高。用于银行之间进行债券交易，实现债券的投资和套利目的。货币市场的特点短期性货币市场交易的金融工具期限较短，通常在一年以内。高流动性货币市场上的金融工具容易变现，流动性强。低风险性货币市场工具的风险相对较低，因为它们通常是短期、高信用的。中央银行监管中央银行通过各种工具监管货币市场，维护其稳定。债券市场概述债券市场是金融市场的重要组成部分，是企业、政府和其他机构发行债券以筹集资金的地方。投资者通过购买债券来获得固定收益，债券市场对经济发展和金融稳定具有重要意义。债券的种类及特点政府债券由政府发行，以政府信用为担保。通常被认为是最安全的债券类型，但收益率较低。企业债券由公司发行，以公司资产和未来盈利能力为担保。收益率相对较高，但也具有较高的风险。金融债券由金融机构发行，以金融机构的资产和盈利能力为担保。收益率介于政府债券和企业债券之间。可转换债券允许投资者在特定条件下将债券转换为公司股票。具有潜在的较高收益，但风险也相对较高。股票市场概述股票市场是资本市场的重要组成部分，也是企业筹集资金的重要渠道。股票市场为投资者提供了投资机会，也为企业发展提供了资金支持。股票市场的参与主体投资者个人投资者、机构投资者和政府机构等。上市公司通过发行股票筹集资金，并进行经营活动。证券交易所为股票交易提供场所和交易规则。金融机构包括证券公司、基金公司、银行等。股票市场的交易机制委托交易投资者通过证券公司将买卖股票的意愿告知交易所，委托其执行交易。撮合交易交易所将买入和卖出委托单进行撮合，匹配价格和数量相同的订单。成交确认交易所确认成交并向投资者发送确认信息，记录交易时间、价格和数量。结算交割投资者通过证券公司进行资金和证券的结算交割，完成股票交易。股票价格决定理论供求关系股票价格受市场供求关系影响。需求