2021年可选消费行业分析报告（最全）.doc

目录

1、海外可选消费行业2021中期总结 5-

2、美国地产持续走强，家电消费走出新趋势 8-

2.1、接种率提升，地产消费持续旺盛 8-

2.2、耐用消费品与新房销售相关度分析 9-

2.3、家电消费走出新趋势 10-

3、原材料温和上涨，上游纸厂确定性强 13-

3.1、家电原材料分析 13-

3.2、家具家居原材料分析 13-

3.3、纸厂及生活用纸原材料分析 14-

4、国内消费稳步复苏，看好日化赛道 16-

5、投资评级及策略 18-

6、建议关注标的 20-

6.1、VeSync 20-

6.2、维达国际 22-

7、风险提示 22-

图表

图1、恒生指数表现(2020.1-2021.6) 5-

图2、恒生非必需消费品指数表现(2020.1-2021.6) 5-

图3、恒生行业指数YTD涨幅 5-

图4、全球家电轻工日化行业市值(截至2021年6月11日) 7-

图5、2021年海外家电轻工行业YTD收益(截至2021年6月11日) 7-

图6、每百人新冠疫苗接种情况 8-

图7、美国新房销售持续走强 8-

图8、美国新建住房库存达到近15年底部 9-

图9、美国购房价格指数持续走强 9-

图10、美国建材零售额与新房销售强相关 9-

图11、美国家具及家居零售额与新房销售大趋势一致 10-

图12、美国家电零售额与新房销售滞后性较强 10-

图13、美国家电订单及出货量疫情后均呈现上升趋势 11-

图14、家电出口数量持续反弹 11-

图15、家电细分品类出口变化 11-

图16、美西航线运价变化相对温和 11-

图17、跨境电商B2B简化申报商品出口美国金额 11-

图18、美国产能利用率在长期下行趋势中稳步恢复 12-

图19、LME3个月铜价 13-

图20、LME3个月铝价 13-

图21、冷轧板卷价格 13-

图22、布伦特原油价格 13-

图23、钢铁价格稳步上涨 14-

图24、布料成本无剧烈变动 14-

图25、TDI价格波动较大 14-

图26、聚醚价格自2020年持续大幅度上涨 14-

图27、白板纸大厂出厂价持续走高 15-

图28、白板纸、白卡纸价格指数 15-

图29、漂针木浆价格指数 15-

图30、漂阔木浆价格指数 15-

图31、日用品零售额 16-

图32、化妆品类零售额 16-

图33、疫情以来主要平台移动APP活跃用户数迎来新一轮增长 16-

图34、化妆品商品零售价格指数边际改善 17-

图35、家具类零售额 17-

图36、家电零售额 17-

图37、家具商品零售价格指数保持稳增长 17-

图38、家电商品零售价格指数边际改善 18-

图39、2020公司收入增速翻倍 20-

图40、三大市场高速增长 20-

图41、各渠道收入均实现增长 21-

图42、2020年VendorCentral仍为主要方式 21-

图43、销售费率、管理费率下降，有效税率上升 21-

图44、毛利率、净利率大幅上升 21-

表1、海外上市家电家居日化行业标的汇总 6-

1、海外可选消费行业2021中期总结

截至2021年6月11日，恒生指数收于28842点，YTD上涨5.92%,恒生非必需消费品指数收于4239点，YTD上涨2.76%。2021年以来恒生行业指数YTD涨幅中可选消费行业排名第八。

图1、恒生指数表现(2020.1-2021.6)图2、恒生非必需消费品指数表现(2020.1-2021.6)

2020/1/12020/2/12020.6/1202018/1202019/12021/1/12021/2/12021/4/1202116/1点32,00030,00028,00026.00024,000

2020/1/1

2020/2/1

2020.6/1

202018/1

202019/1

2021/1/1

2021/2/1

2021/4/1

202116/1

点

L/E/0Z0Z2020/4/12020/7/12020/10/12020/11/12020/12/12021/3/1

L/E/0