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和合期货:生猪周报20241227)
——肥猪需求增强,标肥价差走阔,二育或增加,猪价存支撑
作者:韩露露
期货从业资格证号:
期货投询资格证号:Z0021031
电话:0351-7342558
邮箱:hanlulu@
摘要:
行情回顾:冬至已过,腌腊高峰需求已过去。元旦将至,屠企备货需求增加,
南方腌腊继续提振猪肉消费。周内现货猪价表现企稳,然现货市场表现差强人意。
生猪高产能供给,需求增量不及供给增量仍是生猪盘面交易的主要逻辑。虽然部
分规模猪企年度出栏计划完成,生猪存栏缩量,但当前市场上并不缺猪。
后市展望:下周正值元旦,猪肉消费或将由强转弱。虽南方腌腊需求已过高
峰,按往年情况来看,云南地区腌腊活动将持续到春节前一周,因而对大猪需求
依然旺盛。当前市场标猪供应充足,然大猪供应有限,标肥价差表现较好或将增
加市场二育行为,猪价仍有一定支撑。不过,在生猪高供应的背景下,猪价涨幅
依旧有限。
风险点:关注生猪出栏节奏变化情况、需求增量变化
目录
一、周内生猪市场震荡偏弱-3-
二、生猪现货价格-3-
(一)生猪价格企稳-3-
(二)仔猪价格持续回落-4-
三、生猪供应充足,需求增长不及供给-5-
(一)母猪存栏增长放缓,仍处于绿色区间-5-
(二)临近年末,部分猪企完成出栏目标,出栏放缓-5-
(三)市场对后市猪价较为悲观,生猪出栏均重维稳-6-
四、猪企降本增效,饲料价格弱稳,生猪养殖进入微利时代-7-
五、后市展望-8-
风险揭示:-9-
免责声明:-9-
一、周内生猪市场震荡偏弱
文华财经和合期货
冬至已过,腌腊高峰需求已过去。元旦将至,屠企备货需求增加,南方腌腊
继续提振猪肉消费。周内现货猪价表现企稳,然现货市场表现差强人意。生猪高
产能供给,需求增量不及供给增量仍是生猪盘面交易的主要逻辑。虽然部分规模
猪企年度出栏计划完成,生猪存栏缩量,但当前市场上并不缺猪。周内猪价持续
偏弱,截至本周五,生猪LH2503合约收盘价12785元,周环比上涨0.91%。
二、生猪现货价格
(一)生猪价格企稳
本周猪价企稳,中国养猪网数据显示,截至12月27日,全国外三元生猪平
均价格为15.74元/公斤,较上周五上涨0.02元/公斤;全国内三元生猪平均价格
为15.78元/公斤,较上周五持平。
图1:外三元生猪价格图2:内三元生猪价格
数据来源:中国养猪网和合期货
(二)仔猪价格持续回落
市场对后市预期相对谨慎,补栏较为理性,仔猪价格继续向下调整。农业农
村部数据显示,12月第3周全国仔猪平均价格32.95元/公斤,比前一周下跌1.1%,
同比上涨42.1%。上海、辽宁、四川、云南等4个省份仔猪价格上涨,广西、天
津、浙江、湖南、吉林等25个省份仔猪价格下跌。华南地区价格较高,为35.43
元/公斤;西北地区价格较低,为31.71元/公斤。
图3:仔猪价格走势
数据来源:文华财经和合期货
三、生猪供应充足,需求增长不及供给
(一)母猪存栏增长放缓,仍处于绿色区间
根据国家五部委发布2024年11月生猪数据显示,2024年11月末,全国能
繁母猪存栏量4080万头,比上个月增加7万头,环比上涨0.2%,连续3个月环
比上涨,但上涨幅度减缓,为近11个月最高存栏量,也就是今年以来最高存栏
量;比去年同期减少78万头,同比下降1
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