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偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力,在市场经济条件下,企业作为

一个独立的经济实体,偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信

誉及能不再融资等一系列问题,甚至影响企业经营能力.企业的财务风险受这部

分负债影响较大,如果不能及时偿还,企业就可能陷入财务困境,甚至走向破产倒

闭.因此,企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能

力.偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小,关系着企业投资机会

的多少和盈利能力的高低,关系着能否按期收回本金和利息.上市公司短期偿债

能力强弱对于债权人,特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要,

在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬.因此,通

过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义.

由于债务分为短期债务和长期债务,因此,偿债能力分为短期偿债能力和长

期偿债能力.

一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力,通过以

下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定,但是相对偏弱.

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债=流动资产-存货/流动负债

现金比率=可立即运用资金/流动负债=货币资金+交易性金融资产/流动负债

格力电器近三年的短期偿债能力分析指标

2014年2015年2016年

流动资产120,143,478,823.10120,949,314,644.95142,910,783,531.64

流动负债108,388,522,088.33112,625,180,977.76126,876,279,738.70

流动比率1.1081.0741.126

流动资产120,143,478,823.10120,949,314,644.95142,910,783,531.64

存货8,599,098,095.979,473,942,712.519,024,905,239.41

流动负债108,388,522,088.33112,625,180,977.76126,876,279,738.70

速动比率1.0290.991.055

货币资金54,545,673,449.1488,819,798,560.5395,613,130,731.47

衍生金融工84,177,518.230.00250,848,418.63

流动负债108,388,522,088.33112,625,180,977.76126,876,279,738.70

现金比率0.5040.7890.756

1.流动比率.

是衡量企业短期偿债能力的核心比率,其计算公式为：流动比率=流动资产/

流动负债.流动比率超高,说明企业偿还流动负债的能力越强,流动负债得到偿还

的保障越大.但是过高的流动比率也并不是好现象,因为流动比率过高,可能是企

业滞留在流动资产上的资金过多,未能有效的加以利用,可能会影响企业的盈利

能力.

流动比率在2：1左右比较合适,从表中可以看出格力电器有限公司2014、

2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126,这个数值代表了每1元

的流动负债,有多少元流动资产作为保障.从以往的数据中我们也可以知道,格力

的流动比率相对比较稳定,介于1.0—1.13之间,但是处于信仰的水平,这个数据

表明格力的短期偿债能力比较差.这个现象可能与格力这几年的投资活动有着

不可推脱的