上证红利ETF及沪深300投资运用友邦华泰.ppt

上证红利ETF是投资者进行阶段性行业轮动配置的有效工具（4）-熊市早期上证红利ETF是投资者进行阶段性行业轮动配置的有效工具（5）-熊市中期上证红利ETF是投资者进行阶段性行业轮动配置的有效工具（6）-筑底反弹筛选指标：PB、股息率、分红率、现金流充裕性总体上：高分红型组合在弱市中具有一定的防御性尽管股票市场与实体经济的演变在拐点处不具备完全同步性，但股票市场总是围绕着实体经济趋势以及对实体经济趋势的预期而波动。我们认为，在投资拉动弹性较大的中国实体经济的景气演变过程中，以投资品为当前主要权重行业的红利ETF将成为投资者驾驭A股市场波动的最为简便和有效的投资工具：上证红利ETF是投资者进行阶段性行业轮动配置的有效工具上证红利ETF是投资者对中国经济进行长期配置的有效工具上证红利ETF是投资者对中国经济进行长期配置的有效工具上证红利指数的主要权重行业主要为投资链条上的行业，当前所有ETF标的指数中，上证红利指数是依赖于投资拉动的中国宏观经济的最为同步和最有代表性的市场指标。中国仍将在相当一段时期内处于工业化、城镇化的阶段。此轮景气下滑之后，中国的实体经济将在一个更低的基数上重新崛起和繁荣。如果你是一个对中国经济长期发展持有信心的投资者，上证红利ETF可能将是一个不错的投资标的。上证红利指数中的主要权重行业为钢铁（31%）、电力（15%）以及石化（13%）。经过一轮完整的牛市和熊市，上证红利指数的整体总收益率仍然明显优于上证指数；海外红利（高息）指数的长期表现也显示，其业绩超越大盘的概率较高。上证红利指数的估值优势：目录上证红利ETF的投资运作回顾上证红利指数：编制规则及投资特征上证红利ETF的投资运用ETF的套利运用及上证红利ETF产品套利机制的改善沪深300ETF方案介绍附件信息ETF价格－ETF净值＞交易成本１．买入一篮子股票２．一级市场上把一篮子股票

申购成ETF份额３．二级市场上卖出ETFETF净值－ETF价格＞交易成本１．二级市场买入ETF份额２．一级市场上把ETF份额

赎回成一篮子股票３．卖出一篮子股票ETF价格←→ETF份额；ETF净值←→一篮子股票一般套利交易：非方向性套利方向性套利交易（１）：Ｔ＋０日内波段添加标题判断大盘上涨添加标题盘中低点买入一篮子股票添加标题换购成ETF份额添加标题盘中高点卖出ETF份额添加标题判断大盘上涨添加标题盘中低点买入ETF份额添加标题赎回成一篮子股票添加标题盘中高点卖出一篮子股票卖出A、C只留下B01赎回ETF份额得到A+B+C一级市场02二级市场买入ETF份额当ETF某只成分股停牌，且在停牌期间该股份出现利好消息，尽管市场已经无法买入该股票，但是投资者可以通过买入ETF再赎回的方式获得该股份。如ETF成分股为A、B、C，B停牌且有利好消息，则：方向性套利交易（２）：成分股做多B复牌后下跌基金公司用现金部分购买B基金公司将多余的现金退还给投资者单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。正如我们都希望改变世界，希望给别人带去光明，但更多时候我们只需要播下一颗种子，自然有微风吹拂，雨露滋养。恰如其分地表达观点，往往事半功倍。当您的内容到达这个限度时，或许已经不纯粹作用于演示，极大可能运用于阅读领域；无论是传播观点、知识分享还是汇报工作，内容的详尽固然重要，但请一定注意信息框架的清晰，这样才能使内容层次分明，页面简洁易读。如果您的内容确实非常重要又难以精简，也请使用分段处理，对内容进行简单的梳理和提炼，这样会使逻辑框架相对清晰。一级市场单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。正如我们都希望改变世界，希望给别人带去光明，但更多时候我们只需要播下一颗种子，自然有微风吹拂，雨露滋养。恰如其分地表达观点，往往事半功倍。当您的内容到达这个限度时，或许已经不纯粹作用于演示，极大可能运用于阅读领域；无论是传播观点、知识分享还是汇报工作，内容的详尽固然重要，但请一定注意信息框架的清晰，这样才能使内容层次分明，页面简洁易读。如果您的内容确实非常重要又难以精简，也请使用分段处理，对内容进行简单的梳理和提炼，这样会使逻辑框架相对清晰