兆易创新存储业务砥砺前行，MCU业务方兴未艾.pdf

[Table_CompanyRptType1]兆易创新（603986）

正文目录

1多产品线布局，共同拓展下游领域6

1.1国内领先的多产品线设计公司6

1.2经营情况回暖，不吝研发投入7

1.3多层次员工激励，共创公司成长9

2存储业务砥砺前行11

2.1下游创新终端涌现，NORFLASH水涨船高11

2.2利基存储格局优化，兆易创新产品齐全13

3MCU业务方兴未艾20

盈利预测24

风险提示：24

财务报表与盈利预测25

敬请参阅末页重要声明及评级说明3/26证券研究报告

[Table_CompanyRptType1]兆易创新（603986）

图表目录

图表1公司产品线处于行业领先位置6

图表2兆易创新历年营业收入（百万元）7

图表3兆易创新各业务营收占比（百万元）7

图表4兆易创新历年毛利率与净利率（%）8

图表5兆易创新历年净利润表现（百万元）8

图表6兆易创新近几年期间费用率（%）8

图表7兆易创新近几年研发费用情况（亿元）8

图表8兆易创新研发人员占比（%）9

图表9兆易创新研发人员数量9

图表10公司股权结构（截至公司2024年三季报）9

图表11公司股权激励情况（截至公司2024年三季报）10

图表12苹果AIRPODS拆解图11

图表13苹果耳机的固件版本在持续迭代11

图表14全球TWS耳机出货量情况11

图表15全球TWS耳机出货量（百万部）12

图表16字节旗下的OLAFRIEND耳机12

图表17全球XR领域市场份额12

图表18META推出的AI眼镜和AR眼镜12

图表19META和雷朋联名的AI眼镜BOM拆分12

图表20各厂商推出的AI眼镜13

图表21全球半导体市场规模（亿美元）13

图表22各类型存储市场规模（亿美元）13

图表23DRAM市场份额（2Q24）14

图表24NANDFLASH市场份额（2Q24）14

图表25全球智能手机季度出货数据14

图表26中国大陆手机季度出货数据14

图表27小米14ULTRA在影像系统引入大模型15

图表28OPPO引入的AI功能15

图表29VIVO的蓝心大模型15

图表30三星S24系列引入的AI功能15

图表31支持APPLEINTELLIGENCE的部分机型参数16

图表32AI对手机DRAM的影响16

图表33AI对手机NAND的影响16

图表34全球PC出货量17

图表35PC市场份额情况17

图表36中国市场AIPC占比（IDC预测数据)17

图表37中国市场PC出货量（IDC预测数据)17

图表38AI服务器出货量预测18

图表39AI服务器主要需求来源18

图表40全球AI服务器市场规模（单位：亿美元）18

图表41头部存储厂3Q24对成熟制程的看法18

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