上市公司与证券市场.ppt

发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形：.发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；.发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；.发行人最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；.发行人最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；.发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；.其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。5.对发行人募集资金运用的要求

募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。01除金融类企业外，募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。02募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。03募集资金投资项目应当符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律法规和规章的规定。0421发行人董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险。发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。募集资金投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响。3(三).新旧首次发行股票条件的对比

与旧的发行条件相比，新的首次公开发行条件有以下重大变化：对首次发行的财务数据要求进行了较大的调整：操作更强，规定更细致、明确。新办法适当提高了发行人财务数据的要求。旧方法中只要求发行在首次公开发前三年必须连续利,但对每一年和三年的盈利水平没有具体要求，太原则化，人们在操作、审核时不易掌握，人为空间较大。2341新办法要求发行人：近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元；近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的20%；最近一期末不存在未弥补亏损；新办法要求注册会计师对发行人的内部控制制度进行认真审查，并且出具无保留意见的“内部控制鉴证报告”才行；新办法要求发行人要有严格的资金管理制度,公司资金不得被大股东、实际控制人以任何方式占用；不得为大股东、实际控制人进行违规担保；新办法取消了发行人与大股东、实际控制人之间不能超过30%的关联销售和关联购实要求。序号证券简称发行数量发行价格发行市盈率募集资金总额(百万股)(元)(倍)(百万元)潍柴动力190.6520.473902.68银轮股份30.008.3827.03251.40新民科技28.009.4026.86263.20露天煤业78.009.8016.33764.40中环股份100.005.8121.52581.00沃尔核材14.0015.7239.30220.08利欧股份19.0013.6929.76260.11恒星科技41.008.0025.00328.00天津普林50.008.2822.28414.00东南网架50.00