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研究报告

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中联重科2025年度财务分析报告

一、公司概况

1.1.公司基本信息

(1)中联重科成立于1992年，总部位于湖南省长沙市，是一家集研发、生产、销售、服务于一体的工程机械制造企业。公司自成立以来，始终秉承“客户第一，质量为本，创新驱动，合作共赢”的经营理念，致力于为客户提供高品质、高性能的工程机械产品。经过多年的发展，中联重科已经成为全球工程机械行业的领军企业之一，产品远销全球100多个国家和地区。

(2)中联重科主要产品包括混凝土机械、起重机械、建筑机械、路面机械、矿山机械等，涵盖了工程机械行业的多个领域。公司拥有强大的研发团队，不断进行技术创新和产品升级，以适应市场需求的变化。近年来，中联重科还积极拓展海外市场，通过设立海外子公司、建立生产基地等方式，不断提升国际竞争力。

(3)中联重科在国内外市场取得了显著的业绩，多次获得国家和行业奖项。公司注重人才培养，建立了完善的人才培养体系，吸引了大量优秀人才加入。同时，中联重科还积极参与社会公益事业，积极履行企业社会责任，为推动工程机械行业可持续发展做出了积极贡献。在未来的发展中，中联重科将继续坚持创新驱动，不断提升企业核心竞争力，为全球客户提供更加优质的产品和服务。

2.2.公司发展历程

(1)中联重科自1992年成立以来，经历了从小到大、从弱到强的蜕变。初期，公司以生产混凝土搅拌设备为主，逐步建立起稳定的市场基础。进入21世纪，中联重科加大研发投入，成功推出一系列具有自主知识产权的创新产品，如塔式起重机、混凝土泵车等，市场份额迅速扩大。

(2)2008年，中联重科成功上市，标志着公司发展进入了一个新的阶段。上市后，公司加速全球布局，通过并购、合作等方式，在全球范围内拓展业务。2010年，中联重科收购意大利CIFA公司，成为全球混凝土机械行业的领军企业。此后，公司持续加大在研发、生产、销售等方面的投入，不断提升企业综合实力。

(3)进入“十三五”时期，中联重科积极响应国家“一带一路”倡议，积极拓展海外市场。公司先后在俄罗斯、印度、巴西等地设立生产基地，产品远销全球100多个国家和地区。同时，中联重科还积极布局新能源、智能制造等领域，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。如今，中联重科已成为全球工程机械行业的佼佼者，正朝着世界级企业的目标迈进。

3.3.公司主要业务及市场地位

(1)中联重科的主要业务涵盖了混凝土机械、起重机械、建筑机械、路面机械、矿山机械等多个领域。其中，混凝土机械产品线丰富，包括混凝土搅拌车、混凝土泵车、混凝土输送泵等，广泛应用于基础设施建设、房地产等领域。起重机械产品以塔式起重机、履带起重机为主，广泛应用于港口、能源、建筑等行业。

(2)在市场地位方面，中联重科在国内外市场均取得了显著成绩。在国内市场，公司凭借其优质的产品和服务，占据了较高的市场份额，成为行业内的领军企业。在国际市场，中联重科通过不断的技术创新和品牌建设，提升了国际竞争力，产品远销全球100多个国家和地区，与众多国际知名企业建立了长期稳定的合作关系。

(3)中联重科的市场地位不仅体现在市场份额和产品销售上，还体现在技术创新和品牌影响力上。公司高度重视技术研发，拥有多个国家级实验室和工程技术研究中心，不断推出具有自主知识产权的创新产品。同时，中联重科还积极参与行业标准的制定，推动行业技术进步。在品牌建设方面，公司通过参加国际展会、开展品牌推广活动等方式，提升了品牌知名度和美誉度，成为全球工程机械行业的重要力量。

二、财务报表分析

1.1.资产负债表分析

(1)在资产负债表分析中，首先关注公司的资产结构。2025年度，中联重科的流动资产占总资产的比例较高，表明公司具有较强的短期偿债能力。流动资产中，应收账款和存货占据较大比重，反映出公司在销售和供应链管理方面的优势。同时，固定资产的规模稳定增长，显示出公司持续的投资和生产能力。

(2)在负债方面，2025年度中联重科的资产负债率有所下降，显示出公司财务结构的优化。长期负债和短期负债的比例合理，长期负债主要用于支持公司的长期投资，短期负债则主要满足日常运营需求。此外，公司的资产负债表还反映了公司资本结构的稳定性，股东权益占比逐年上升，说明公司对股东利益的保护力度在增强。

(3)在盈利能力方面，通过分析资产负债表，可以看出公司的资产回报率和权益回报率均有所提升，表明公司在经营过程中实现了较好的资产利用效率和盈利能力。此外，资产负债表中的现金流量信息揭示了公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，有助于评估公司的现金状况和财务健康状况。整体来看，中联重科的资产负债表呈现出稳健的财务状况，为公司未来的发展奠定了坚实基础。

2.2.利润表分析

(1)2025年度，中联重科的利润表显示出公