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盲盒与卡牌的盈利分析

年轻人抽盲盒，小学生抽卡，似乎变成了一种潮流，让我想起小时候吃干脆面收集附赠卡片的日子。盲盒与卡牌的流行，也支撑了众多潮玩企业的业绩，这些企业在确保当前业绩稳定的情况下，也在不断探寻新的业务模式，从中发掘更多的收入利润增长空间。

剔除围绕盲盒及卡牌玩法上所传递的负面信息，我们可以从财务角度分析盲盒为何能维持高销量、带来高利润的原因。

一、盲盒及卡牌的盈利模型

进行产品或业务的盈利分析时，通常都会按照“收入-成本费用=利润”的逻辑进行思考，分别对企业的收入、成本及费用进行拆分，结合结构比例来对盈利进行分析。

1、收入

盲盒及卡牌主要面对C端也就是个人客户进行销售，会产生相应的销售收入。销售收入可以进一步进行细分，例如按照销售渠道分为线下零售收入、线上零售收入、批发分销收入；也可以按照IP进行划分，统计每个IP对应的产品所带来的收入；当企业开发多种产品时，还可以按照产品品类进行划分，盲盒、卡牌、徽章、周边等。

除去销售收入，企业所持有的IP还能够带来授权收入。例如将IP形象授权给游戏公司开发游戏；与其他品牌合作进行联名产品的开发；授权第三方在其他商业化场景中使用，主题餐厅、公益性宣传等。授权收入可能会分为一次性授权收入和分成收入，两者在收入确认的方式上会有所差别。

另外企业还会有一些其他收入，例如利用IP建设主题乐园，产生门票收入、餐饮收入；投资开发动画或动画电影产生的票房收入等。

盲盒及卡牌的销售收入为企业的主要收入来源，只是不同企业在销售策略上的差异，会侧重于不同的渠道进行销售，有些企业采用自营店铺的方式，有些企业开放加盟，而有些企业将销售重点放在线上，线下更多采用分销方式进行。

2、成本及费用

盲盒及卡牌的成本主要可以分为两部分：一部分是生产成本，一部分是版权成本。

生产成本就是盲盒中商品的生产以及卡牌印刷过程中产生的直接材料、直接人工、制造费用。部分企业会采用自建生产线来进行生产，部分企业会采用外购方式与生产厂家合作进行生产。无论采用哪种方式，盲盒及卡牌的生产成本较低，因为本身在制作工艺上无需较高的技术水平，使用的材料也并非贵金属等高价材料，所以生产成本占收入比重并不高。

版权成本是企业使用IP形象所产生的，如果企业是利用自己研发和设计的IP形象进行盲盒开发，那么版权成本就是研发和设计过程中所支出的研发费用，一部分可能会形成无形资产在一定期限内进行摊销，剩余部分则直接计入当期费用；如果企业是利用第三方的IP授权来进行商品开发，则需要支付给第三方相应的版权费用，这部分费用可能并不会一次性计入当期成本，而是采用在授权年度内进行摊销的方式计入。

自研和外购IP所产生的版权成本可能相差很大，所占收入的比重也会有所差别。版权成本属于固定成本，随着产品产量和销量的增加，单位产品的版权成本会降低，增加企业的收益。

企业为了提升盲盒及卡牌的销量会采用多种方式进行影响，所以营销费用占收入的比重也随之增高。在网络平台中常见的拆卡、拆盲盒，可能都是企业进行的推广，利用明星和网红的效应，加上网络传播的高速度，能够在新品推出的第一时间引发关注，提升销量。企业从各种渠道发出的优惠券等，也属于营销费用，目的都是为了吸引用户购买。

除去上述的成本费用，企业还需要承担员工的人力成本以及基本运营费用等。由于盲盒及卡牌产品的生产成本较低，作为成本的版权费用会随着销量增加而摊薄，整体产品的毛利率较高，除去高额的营销费用，在其他费用控制有效的情况下，企业整体的净利率是非常可观的。但想要维持当前的盈利水平，企业就需要确保销量稳步增长，不会出现下滑，为此企业会采用多种方式来确保业绩符合投资者期望。

企业怎样确保盲盒及卡牌的销量和利润？

1、财务角度分析

如果从财务角度来看，收入能够拆分为单价和销量，想要提高收入可以从调整价格和增加销量两方面入手。

最简单的方法就是直接涨价，企业期望采取这种方式来获取更多的利润，需要承担客户流失的风险。顾客对于盲盒的定位是娱乐消遣，一般情况下个人的心理账户对于娱乐支出设置的价格标准高于生活必需品，但一定存在一个上限。

每个人的上限依据收入水平等差异而有所不同，其中总会有部分客户无法接受上涨后的价格。当涨价后的价格超出心理账户设置的上限，产品价格就超出了顾客的心理预期，顾客此时会选择放弃购买，产品销量出现下滑。如果销量下滑丧失的边际贡献高于价格上涨所增加的边际贡献，利润便会随之流失。

企业可以通过开发更多的IP产品、增设产品品类等方式来避免顾客由于审美疲劳而丧失购买欲望。不断推出的新品，不能确保每件新品都能收到顾客好评，但只要新品的数量足够多，总能获得期望的销量，维持企业的业绩增长。

想要提升销量，企业也可以通过开拓更多的销售渠道来增加客户的购买场景。例如采取分销方式来将产品批发，这样可以令产品出现在更多销售场景中，