政策密集出台，板块企稳在即-中信建投.pdfVIP

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行业深度报告

目录

一、市场回顾：政策密集出台带动板块估值修复1

二、房地产止跌企稳，基建稳中发力2

下游企稳预期下建材板块基本面有望触底回升5

2.1消费建材：减值风险缓释，零售增长有望带动业绩兑现5

2.2水泥：价格中枢有望缓步抬升7

2.3玻璃：板块仍在磨底，关注供应端变化11

2.4玻纤：供给仍有增量，关注下游需求变化14

三、盈利预测及估值：当前估值仍处于历史低位18

四、风险分析20

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一、市场回顾：政策密集出台带动板块估值修复

2024年截止目前中信建材指数上涨3.15%，上证综指上涨14.4%，深证成指上涨13.3%，沪深300上涨15.8%。

年初至今非银、银行、家电综合涨幅居前，综合、医药、农林牧渔、食品饮料涨幅居后。建材板块排在第22位。

图1:2024年初至今板块收益走势图2:年初至今各板块表现

数据来源：Wind,中信建投数据来源：Wind,中信建投

子板块中，年初至今消费建材下跌5.2%、水泥板块上涨10.8%、混凝土及外加剂上涨13.3%、玻纤上涨4.0%、

玻璃下跌6.5%、耐火材料上涨15.6、新材料下跌17.2%。子版块中仅消费建材、玻璃和新材料板块年初至今为

负收益。

表1:行业子板块估值及涨跌幅

建材子板块PE（TTM）周涨跌幅（%）2024年初至今涨跌幅（%）

消费建材15.79-0.62-5.18

水泥21.051.8410.80

混凝土及外加剂68.734.3313.33

玻纤30.385.404.02

玻璃17.22-1.57-6.47

耐火材料19.203.9115.64

新材料88.121.50-17.18

资料来源：Wind，中信建投证券

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