市场信号：债券市场对股票择时的启示.pdf

主题报告

目录

1.研究背景：4

1.1综述4

2.基于10年期中证国债指数的表现：5

2.1周度择时策略表现5

2.2不同年限的中证国债指数的周度择时策略表现6

2.3其他参数测试9

3.基于期货数据以及中债指数时的表现：13

3.1使用期货数据时信号的表现13

3.2使用中债指数时信号的表现17

4.基于wind国债指数时的表现19

4.1基于10年期wind国债指数的周度择时策略表现19

4.2时间窗口对信号的影响22

4.3信号在中信行业中的表现24

5.附录27

6.风险总结28

图表目录

图1：基于中证10年期国债的策略净值5

图2：不同年限的国债信号在沪深300指数中的表现6

图3：不同年限的国债信号在中证500指数中的表现7

图4：不同年限的国债信号在国证1000指数中的表现8

图5：不同年限的国债信号在国证2000指数中的表现9

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图6：不同参数热力图-沪深300指数10

图7：中证债券指数信号分布图11

图8：不同参数热力图-中证500指数12

图9：不同参数热力图-国证1000指数12

图10：不同参数热力图-国证2000指数13

图11：期货价格涨跌幅热力图14

图12：期货价格涨跌幅信号分布图15

图13：期货价格涨跌幅波动率热力图16

图14：期货价格涨跌幅波动率信号分布图17

图15：中债指数价格波动率热力图18

图16：中债指数信号分布图19

图17：基于wind10年期国债收益率的策略净值20

图18：wind10年期国债信号分布图20

图19：wind指数价格波动率热力图21

图20：信号在不同指数中的表现22

图21：不同天数赋值产生的信号对净值的影响23

图22：不同天数计算出的比例对净值的影响24

图23：信号在中信行业中的年化收益率表现25

图24：信号在中信行业中的净值表现(上)26

图25：信号在中信行业中的净值表现(下)26

图26：信号必威体育精装版1个月的超额净值表现27

图27：必威体育精装版一周信号情况27

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主题报告

1.研究背景：

1.1综述

债券市场与股票市场之间通常存在高度的相关性，因此利用债券市场的信号来指导股票市场的投资决

策具有重要意义。与股票市场一样，债券市场也被视为经济状况的“晴雨表”，因