基于EE-SCP框架的金融科技企业价值评估--以恒生电子为例.pdfVIP

中文摘要

近年来，随着机器学习、云计算、生物识别等高新技术的不断兴起，这些

前沿技术与金融业的深度融合，为金融行业的创新与发展注入了强大的动力。

大数据和人工智能等数字技术手段的广泛应用，不仅推动了金融业务的智能化、

高效化，更升了金融服务的个性化和精准度，显著高了金融企业的发展水

平。伴随着金融企业的数智化进程，金融风险的形态和特征也发生了深刻变化。

传统的评估方法在面对复杂多变的数字金融风险时，常受到限制。因此，必须

运用更加科学、合理的方法来改进和完善传统评估体系，以有效防范和化解数

字金融风险，确保金融行业的稳健运行。

本文选择了金融科技行业中具有代表性的公司恒生电子作为实例进行分析。

通过阅读国内外金融科技企业估值文献，分析传统估值方法在金融科技企业中

的适用性和局限性，构建以改进剩余收益模型和实物期权法中B-S模型相结合

的评估模型。本文将金融科技企业价值分为现有价值和潜在价值，为精准评估

企业现有价值，改进传统的剩余收益模型，使之与企业生命周期理论及杜邦分

析体系相结合，与此同时评估过程中还考虑到企业非财务因素影响。为评估企

业潜在价值，使用实物期权法中的B-S模型计算企业潜在价值，在使用B-S模

型中考虑股利支付率的影响并使用蒙特卡洛模拟去计算波动率。最后将企业现

有价值和潜在价值进行加总得出金融科技企业价值。

关键词：金融科技；剩余收益模型；B-S模型；EE-SCP框架

ABSTRACT

Inrecentyears,withthecontinuousriseofhigh-techtechnologies

suchasmachinelearning,cloudcomputing,andbiometricidentification,

thedeepintegrationofthesecutting-edgetechnologieswiththefinancial

industryhasinjectedstrongimpetusintotheinnovationanddevelopment

ofthefinancialindustry.Thewidespreadapplicationofdigitaltechnologies

suchasbigdataandartificialintelligencehasnotonlypromotedthe

intelligenceandefficiencyoffinancialservices,butalsoimprovedthe

personalizationandaccuracyoffinancialservices,significantlyimproving

thedevelopmentleveloffinancialenterprises.Alongwiththedigital

intelligenceprocessoffinancialenterprises,theformandcharacteristicsof

financialriskshavealsoundergoneprofoundchanges.Traditional

assessmentmethodsareoftenlimitedwhenfacingcomplexandever-

changingdigitalfinancialrisks.Therefore,morescientificandreasonable

methodsmustbeusedtoimproveandperfectthetraditionalevaluation

systemtoeffectivelypreventandresolvedigitalfinancialrisksandensure

thestableoperationofthefinancialindustry.

ThisarticleselectsHan