2017年中国金融体系稳定性评估报告.docxVIP

中华人民共和国

金融体系稳定评估

本报告基于FSAP评估团于2015年10月，

本报告基于FSAP评估团于2015年10月，2016年1月、6月和12月，以及2017年2月、4月、5月和9月访华开展的工作。FSAP的发现成果在2017年6月第四条款磋商期间也与当局进行了讨论。

由货币和资本市场部撰写

?FSAP评估团由RatnaSahay、SimonGray和CarlosMdeiros领导，IMF的副团长为AlvaroPiris和JamesP.Walsh，评估团成员包括来自IMF的PierreAlbert、ChikakoBaba、

NoémieChoiset、MariaZenaidaDeMesa、IanCarringtonDeVere、MarioCatalan、DingDing、YaraEsquivel、OlivierFrécaut、NeriGomes、NaomiGriffin、ShaoyuGuo、DavidJutrsa、PurvaKhera、DinahKnight、HuiMiao、AngelinOey、KatharineSeal、FroukelienWendt和KaiYan；来自世界银行的MiquelDijkman（联席团长），HaocongRen和RobertoRocha,AnaCarvajal、JenniferChien、AndersonCaputoSilva、SerapGonulal、JoseAntonioGragnani、BarendJansen、AndresMartinez、NanZhou、ValeriaSalom?oGarcia、GynediSrinivas、SauNganWong、LuisaZanforlin和LuanZhao；以及外部专家RichardComotto、JonathanFiechter、RuthNeyens、MalcolmRodgers、YeeThengTan、IanTower和ThomasYee。

?FSAP旨在评估金融体系整体而非单家机构的稳定性，帮助各国识别其金融部门系统性风险的主要来源，并实施政策以增强其抵御冲击和风险传染的韧性。FSAP不涵盖影响金融机构的特定类型风险，如操作风险、法律风险或欺诈风险。

?根据SM/13/304(11/18/2013)，IMF认为中华人民共和国的金融部门具有系统重要性，此次FSAP的稳定评估也是第四条款磋商双边监督的一部分。

?本报告由RatnaSahay、SimonGray、AlvaroPiris和JamesP.Walsh撰写。

中华人民共和国

2国际货币基金组织

2

目录

目录

缩略词 4

前言 6

概要 7

宏观金融环境 12

A.宏观经济环境 12

B.金融体系 14

风险评估 18

A.经济转型和金融稳定 18

B.金融体系复杂性和风险 28

c.投资、担保和泡沫 31

D.宏观经济政策挑战32

E.宏观金融监管挑战33

主要政策建议 34

A.系统性风险监管和宏观审慎政策 34

监管：各部门的独立性、合作和资源 36

A.银行资本 37

B.非银行金融 39

c.流动性 39

微观审慎监管 40

A.银行监管框架的现代化40

B.并表监管和金融集团 42

c.资产质量和信用风险 42

D.证券市场监管43

E.保险 43

F.金融市场基础设施监管 44

G.反洗钱/反恐怖融资