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为天地立心，为生民立命，为往圣继绝学，为万世开太平。——张载
关于苏宁电器的财务报表分析
近年来，苏宁电器一直以其良好的品牌形象和优质的产品服务
受到了广大消费者的青睐。而作为一家上市公司，财务报表对
于苏宁电器的经营状况和发展趋势有着至关重要的影响。本文
将对苏宁电器的财务报表进行分析，以期掌握其经营状况，并
对其未来发展趋势进行展望。
一、资产负债表分析
1.1货币资金
苏宁电器货币资金年平均值为554.09亿元，相较于去年上涨
了7.75%。其中现金及存放中央银行款项在货币资金中所占比
例较大，达到了67.20%。这说明苏宁电器资金的主要来源在
于经营活动，通过销售收入为公司注入了足够的现金流量。
1.2存货及应收账款
苏宁电器的存货和应收账款占比较高，分别为38.55%和
37.99%。其中存货增长幅度较去年波动较大，而应收账款同
比增长了20.35%，说明苏宁电器的销售收入表现不俗。但过
高的存货和应收账款也会对公司的现金流造成一定的影响。
1.3长期股权投资
苏宁电器长期股权投资占资产总额的比例较高，为15.73%，
这主要是因为苏宁电器在近年来加大了海外市场的拓展，通过
为天地立心，为生民立命，为往圣继绝学，为万世开太平。——张载
参股或并购等方式扩大了其市场份额。这也说明苏宁电器对于
未来海外市场的信心和看好程度。
1.4非流动负债
非流动负债占总负债的比例较高，为68.81%。其中长期负债
占比最大，为49.29%。这表明苏宁电器在发展过程中敢于承
担一定的风险，在债务方面也有一定的规模，同时也表明其信
誉度和财务实力保持在较高的水平。
二、利润表分析
2.1营业收入
苏宁电器年平均营业收入为781.29亿元，同比增长16.81%。
尤其是在2018年苏宁电器在家电行业的市场占有率提升，以
及随着苏宁金融、苏宁易购等电商业务的逐步扩张，其营业收
入表现优异。可见，苏宁电器在家电行业中已经站稳了脚跟，
具备更多的竞争优势。
2.2净利润
2018年苏宁电器归属净利润为64.09亿元，同比增长19.01%。
虽然净利润增速低于营业收入增速，但总体增长趋势良好，表
明苏宁电器在运营过程中能够掌握经营风险，保持业绩稳定增
长。
2.3毛利率
为天地立心，为生民立命，为往圣继绝学，为万世开太平。——张载
苏宁电器的毛利率为17.36%，略低于行业平均水平，但仍处
于一个较为合理的范围之内。毛利率低主要原因是销售收入中
代理及分销业务所占比例较高，但同时也意味着苏宁电器能够
取得更大的市场份额，销售额持续增长，未来有望实现更好的
盈利能力。
三、现金流量表分析
3.1经营活动现金流
苏宁电器年平均经营活动现金流为128.32亿元，同比增长
26.98%。经营活动现金流量稳定增长，表明公司在运营过程
中掌握了经营管理的核心要领，同时也表明公司在销售方式和
营销模式上的持续创新，以及对于市场需求的深刻理解。
3.2投资活动现金流
投资活动现金流总体为负，主要原因是苏宁电器在海外市场扩
张时，通过参股或并购等手段进行市场扩张，并对保持了一定
规模的固定资产。而固定资产可以为公司创造长期价值，这也
意味着苏宁电器将在未来市场中有更为坚实的竞争力和发展动
力。
3.3筹资活动现金流
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