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研究报告

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2024-2026年中国资产证券化行业市场供需格局及行业前景展望报告

第一章行业概述

1.1资产证券化定义及分类

资产证券化，作为一种金融创新工具，其核心在于将缺乏流动性但具有稳定现金流的基础资产，通过结构化设计转变为可以在金融市场上出售和流通的证券产品。这一过程涉及将资产从发起机构的资产负债表中剥离，并设立特殊目的载体（SpecialPurposeVehicle,SPV），将资产打包成证券进行发行。资产证券化不仅有助于提高资产的流动性，还为企业提供了新的融资渠道，同时也为投资者提供了多样化的投资选择。

资产证券化的分类多种多样，根据基础资产的不同，可以分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、租赁资产证券化等。不动产证券化主要针对房地产等不动产资产，通过将其转化为证券进行融资；应收账款证券化则是将企业应收账款打包成证券，为企业提供资金周转；信贷资产证券化则是将银行贷款等信贷资产打包成证券，分散银行风险；租赁资产证券化则是将租赁合同等租赁资产打包成证券，为租赁企业提供融资。

在我国，资产证券化市场起步较晚，但发展迅速。近年来，随着金融市场的不断完善和监管政策的逐步放宽，资产证券化产品种类日益丰富，市场规模不断扩大。同时，资产证券化在促进金融市场多元化、提高金融资源配置效率、降低企业融资成本等方面发挥了积极作用。未来，随着我国金融市场的进一步深化和金融创新的不断推进，资产证券化市场有望继续保持快速发展态势。

1.2资产证券化发展历程

(1)资产证券化的起源可以追溯到20世纪70年代的美国，最初以住宅抵押贷款支持证券（Mortgage-BackedSecurities,MBS）的形式出现。这一创新金融工具的出现，为房地产市场提供了新的融资方式，同时也为投资者提供了稳定的收益来源。

(2)随着时间的推移，资产证券化在全球范围内得到广泛应用，其基础资产种类也不断扩展，包括信用卡应收账款、汽车贷款、学生贷款等。在欧洲，资产证券化市场也迅速发展，尤其是在房地产和消费信贷领域。

(3)进入21世纪，资产证券化在全球范围内经历了高速发展，尤其在金融创新和风险管理方面发挥了重要作用。然而，2008年全球金融危机的爆发，也揭示了资产证券化在风险管理方面的不足，特别是与次级抵押贷款相关的资产证券化产品。这一事件促使各国加强对资产证券化市场的监管，并推动行业向更加稳健和透明的方向发展。

1.3我国资产证券化政策环境分析

(1)我国资产证券化市场的发展得益于政府政策的支持。自2005年试点启动以来，监管部门陆续出台了一系列政策，旨在推动资产证券化业务的发展。这些政策包括对资产证券化产品的税收优惠、风险控制要求以及信息披露规则的明确，为市场参与者提供了良好的政策环境。

(2)在政策引导下，我国资产证券化市场经历了从试点探索到快速发展的过程。2014年以后，政策环境进一步优化，监管层鼓励资产证券化创新，支持实体经济融资。在此背景下，资产证券化产品种类不断丰富，市场规模迅速扩大，为金融机构和企业提供了多元化的融资渠道。

(3)近年来，我国资产证券化市场在政策环境方面呈现出以下特点：一是监管层加强对市场的规范，防范系统性风险；二是鼓励资产证券化业务创新发展，满足不同行业和企业的融资需求；三是推动资产证券化市场与国际接轨，提升我国在全球金融市场的地位。这些政策环境的变化，为我国资产证券化市场的长期健康发展奠定了坚实基础。

第二章市场供需格局分析

2.1市场规模及增长趋势

(1)近年来，我国资产证券化市场规模持续扩大，已成为金融市场的重要组成部分。根据相关数据显示，自2014年起，我国资产证券化市场年度发行规模呈现显著增长，2019年市场规模更是突破2万亿元，同比增长超过50%。这一增长趋势表明，资产证券化在满足实体经济融资需求、优化金融市场结构方面发挥着越来越重要的作用。

(2)在政策支持和市场需求的双重推动下，预计未来几年我国资产证券化市场规模将继续保持高速增长。一方面，随着我国金融改革的深化，资产证券化业务将获得更多政策红利；另一方面，企业对融资渠道的多元化需求将进一步推动资产证券化市场的发展。市场分析师预测，到2026年，我国资产证券化市场规模有望达到5万亿元以上。

(3)从增长趋势来看，资产证券化市场在结构上也将发生一些变化。例如，信贷资产证券化、租赁资产证券化等细分市场将保持较高增长速度，而传统的不动产证券化市场将逐步向更高质量、更高收益的产品转型。此外，随着金融市场对外开放的进一步深化，外资金融机构的参与将为我国资产证券化市场带来新的活力。

2.2供需结构分析

(1)在我国资产证券化市场中，供应方主要包括银行、信托公司、证券公司等金融机构，它们通过发行资产支持证券（ABS