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证券研究报告·行业深度

私募股权投资市场月报(2024

年8月)

核心观点

8月份经济运行延续稳中有进态势，新旧动能转换趋势不断

显现。各地核心政策聚焦于扩大内需以稳定经济基础，吸引更多

的社会资本参与到经济。8月私募股权投资基金募资目标规模同

比、环比均有所下滑。投资端来看，8月私募股权投资金额同比

有所下滑，环比出现上升。退出端方面，8月共有316个投资退

出事件，同比-41.59%，环比+7.85%。

摘要

宏观回顾：8月份经济运行延续稳中有进态势，新旧动能转

换趋势不断显现。制造业投资增势持续向好，房地产市场继续处

于调整中，PMI数据显示经济景气水平保持稳定，产需两端有所

放缓。

监管政策：8月份，各地核心政策聚焦于扩大内需以稳定经

济基础，吸引更多的社会资本参与到经济。多地因地制宜出台支

持和促进股权投资、创业投资的相关政策，支持私募股权投资高

质量发展。

募资端：8月开始募集资金的基金共有281只，募集目标规

模合计为2,446.12亿元，同比-43.54%，环比-5.15%。8月当月

开始募集的人民币基金的募资目标规模同比-43.33%至2,446.12

亿元。

投资端：8月私募股权投资金额同比有所下滑，环比出现上

升。8月当月，中国非上市企业共发生融资事件638起，同比-

27.17%，环比-6.31%，涉及交易金额349.53亿元，同比-52.47%，

环比+13.81%。

退出端：8月共有316个投资退出事件，同比-41.59%，环比

+7.85%。分退出方式来看，30.38%是通过IPO，62.03%通过并购，

7.59%通过同行转售。环比来看，IPO+118.18%，并购-12.50%，同

行转售-4.00%。

8月前五大投资项目涉及能源及矿业、公用事业、电子信息

和先进制造行业，其中先进制造行业有两个项目。融资规模最大

的项目是位于北京市的中氢新能技术有限公司。

风险提示：宏观经济剧烈波动；私募股权监管政策发生重大

变化；一/二级市场估值倒挂等。

行业深度报告

目录

核心观点1

摘要1

一、宏观回顾及政策分析1

1.1宏观环境1

1.1.1需求端1

1.1.2供给端3

1.2监管政策4

二、基金募集9

三、基金投资9

3.1当月投资概况9

3.2投资领域分布10

3.3投资轮次分布11

3.4投资区域分布12

四、基金退出13

4.1退出渠道13

4.2退出收益率13

五、明星项目聚焦14

风险分析17

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

行业深度报告

一、宏观回顾及政策分析

1.1宏观环境

2024年上半年，我国不变价GDP同比+5.0%，国民经济运行总体平稳。结构方面，2024年上半年第一产

业、第二产业和第三产业增加值对经济增长的贡献率分别为3.8%、43.6%和52.6%，协同发力推动我国经济企稳

向好。增速方面，第一产业、第二产业和第三产业分别同比+3.5%、+5.8%和+4.6%。

图表1：我国不变价GDP单季度增速情况（%）图表2：我国三大产业不变价GDP单季度增速情况（%）

不变价GDP增速（%）