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第四章投资方案的评价指标

学习要点：

(1)理解指标中各项费用及计算结果的经济涵义；

(2)掌握不同指标的合用范围及各指标间的可比条件；

(3)净现值将来值年度等值的定义计算公式评价标准：

(4)内部收益率的定义经济含义计算方法及特殊情况；

(5)投资利润率投资利税率资本金利润率净现值率的定义及计

算。

第一节概述

一、评价方法和指标的分类

1.指标分类

(1)根据是否考虑时间因素投资项目的评价指标可分为两大类：

静态指标和动态指标。

静态指标的本质特征是不考虑资金的时间价值令用丁投资方案初步

评价和分析具有简单、方便、容易计算的特点。

动态指标最根本的特征是考虑了资金的时间价值合用于对投资方案

进行精确详细的评价分析。具有评价结果和现实符合性好、应用性强的特

点。

(2)依据指标的经济性质。项目的经济性普通表现在项目投资的回收

速度、投资的盈利能力和资金的使用效率三个方面。和此相对应可将评

价指标划分为时间件评价指标、价值性评价指标和比率性评价指标。

1)时间性评价指标

是指利用时间的长短来衡量项目对其投资回收或者清偿能力的指标。

常用的时间性评价指标有静态投资回收期、动态投资回收期静态差额

投资回收期、动态差额投资回收期等。

2）价值性指标

是指反映项目投资的净收益绝对值大小的指标。常用的价值性评价指

标有净现值、净年值、净终值、费用现值、费用年值等。

3）比率性指标

是指反映项目单位投资获利能力或者项目对贷款利率的最大承受能力

的指标。常用的比率性指标有投资利润率、投资利税率、内部收益率、

外部收益率、净现值宰、费用效益比率等。

3（）按各种经济因素划分

根据企业或（者投资者）所考虑的各种不同的经济因素来进行投资项

目的经济评价可将经济评价指标划分为：盈利性指标、投资能力指标、

费用性指标、公共相利性指标等。

1）盈利性指标。有净现值、净现值指数、平均年盈利、平均年盈利指

数、净未来值等。

2）投资能力指标。有内部收益率、投资偿还期、外部收益率、永久收

益率等。

3）费用性指标。有平均年费用、资本化成本、寿命周期成本、总现值、

必要运费率、运输经济成本等。

4）公共福利性指标。有扩大就业率、提高工业化水平等。

2.评价方法分类

单方案评价的目的：对某一技术上可夕亍的单个方案进行经济评价的目

的在于论证该方案在经济上的可行性。

多方案评价的目的：通过对多个技术方案进行经济评价的目的在于选

择经济上最有利的方案。

第二节静态技术经济指标

静态技术经济指标是指不考虑资金的时间价值的技术经济评价指标。

主要有：静态投资回收期投资效果系数追加投资返本期等。

它们具有简单明了、易于计算的特点合用于对技术方案的初步分析

和粗略评价。

一、静态投资回收期

1.定义

投资回收期P（aybackperiod）又称投资返本期是指从项目投建之

日起用项目各年的净收入年（收入减年支出）将全部投资回收所需要的

期限。

其单位通常用“年”表示。投资回收期的起点普通应从项目投资建设

之日算起有时也从投产之日或者贷款之日