机械设备行业：装配式建筑提升塔吊租赁行业景气度，行业迎来量价齐升(201910).pdfVIP

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装配式建筑提升塔吊租赁行业景气度，行业迎

来量价齐升

投资摘要

●塔吊租赁属于新兴的服务行业，大行业小公司，未来集中度有望持续

提升。塔吊租赁属于湿租和经营性租赁，需要提供方案设计、租赁、安

装、拆卸、维修、保养等一体化服务，获得租金、安装费和技术服务费

收入。目前行业依然存在较高的资质、资金、经验、品牌壁垒。2018年

塔吊租赁行业市场规模达814亿元，行业属于典型的大行业小公司。目

前行业内公司7000多家，龙头企业市场占有率不到3%，未来行业集中

度有望持续提升。

●装配式建筑提升塔吊租赁行业景气度，行业迎来量价齐升。装配式建

筑渗透率依然较低，按照到2026年30%的建筑占比，行业对大中型塔

吊需求为8.7万台，而目前保有量不足2万台，行业供需不平衡带来较

高的需求景气度。而中大型塔吊月租金高于一般的产品，行业有望迎来

量价齐升。房屋新开工面积同比增速与房屋竣工面积的同比增速的差值

对塔吊租赁行业具有很好的前瞻指引，而今年这个差值依然维持高位，

预示着行业依然在高景气区间。以庞源租赁发布的租赁新单指数来看，

其持续保持高位，也预示着行业下游的需求旺盛，盈利性有望持续向上。

从企业盈利能力来看，行业景气和结构优化，对行业龙头有更好的促进

作用。

投资建议

塔吊租赁行业属于大行业小公司，装配式建筑提升行业景气度。房屋新

开工面积同比增速与房屋竣工面积的同比增速的差值、庞源指数都预示

着塔吊租赁行业处在高景气区间，行业有望迎来量价齐升。行业内部也

迎来分化，行业景气和结构优化，对行业龙头有更好的促进作用。塔吊

租赁行业今年持续处于高景气，建议关注塔吊租赁行业内的龙头企业。

风险提示。1）、行业需求下滑；2）、行业竞争加剧带来的价格战。

、公司业务资格说明和免责条款。

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目录

一、塔吊租赁行业的业务模式探讨3

1、塔吊租赁行业的业务模式探讨3

2、行业的市场规模大6

3、市场集中度有望逐步提升，龙头优势突出7

二、装配式建筑带来塔吊行业持续高景气8

1、装配式建筑带来塔吊景气8

2、塔吊租赁行业未来景气度依旧11

3、新单指数持续保持高位，盈利性持续向上12

三、投资建议14

四、风险提示14