混合资产跟踪：主题投资再度活跃，小盘风格或将持续.pdfVIP

债券市场专题研究

正文目录

1混合资产周度跟踪4

1.1AI应用场景有望落地，主题投资或将持续4

1.2小盘风格可否延续？4

1.3权益跟踪7

1.4债券跟踪9

1.5转债跟踪10

2风险提示11

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债券市场专题研究

图表目录

图1：本周热门主题表现（%）4

图2：M2同比与中证2000相对收益5

图3：沪深300/中证2000换手率（%）5

图4：社融同比变化（%）6

图5：不同指数间相对收益6

图6：过去一周宽基指数涨跌幅（%）7

图7：过去一周申万一级行业指数涨跌幅（%）7

图8：过去一周万得行业风格指数涨跌幅（%）7

图9：过去一周各类市场风格指数涨跌幅（%）7

图10：过去一周万得基金风格指数涨跌幅（%）7

图11：过去一周万得热点概念指数涨跌幅（%）7

图12：中债国债收益率曲线9

图13：中债城投债收益率曲线（AAA）9

图14：不同类型转债余额走势（亿元）10

图15：债性转债的转股溢价率走势（%）10

图16：平衡性转债的转股溢价率走势（%）10

图17：股性转债的转股溢价率走势（%）10

图18：高价券数目占比走势10

图19：低价券数目占比走势10

图20：各类转债风格涨跌幅（%）11

图21：各类行业转债涨跌幅（%）11

表1：分析师一致预期2024年一级行业利润与收入变化（单位：%）8

表2：分析师一致预期2025年一级行业利润与收入变化（单位：%）8

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1混合资产周度跟踪

1.1AI应用场景有望落地，主题投资或将持续

考虑到政策博弈期后宽松预期升温，以AI应用为代表主题投资有望继续演绎。本周

（2024/12/16–2024/12/20）主题投资热度持续升温，表现前5的主题为国产电脑（7.73%）、

芯片（7.45%）、半导体（7.25%）、集成电路（7.24%）、数字算力（6.98%）。

AI相关事件频繁发生，海内外AI应用系列创新成果频初，豆包主题备受关注，催化

AI主题投资热度。1）字节跳动旗下的豆包视觉理解模型价格大幅下降85%；2）深圳市每