中国企业携手私募股权基金对外投资指南【上（共两册）】.pdfVIP

中国企业携手私募股权基金对外投资指南

运筹帷幄把握先机

China

Funding

the

World

An

International

Private

Equity

Investment

Guide

for

Chinese

Companies

序

从1984年中国引进风险投资概念至今，我国私募股权投资已经历了31个春秋的潮起潮涌。随着十八届三

中全会提出的深化投资体制改革的会议精神，对外投资体制面临着“大刀阔斧式”的改革。2013年12月，国

务院颁布了《政府核准的投资项目目录（2013年）》旨在最大程度减少和下放审批权限，切实落实企业投资

自主权。

中国（上海）自由贸易试验区采用境外投资备案制，并发布了《中国（上海）自由贸易试验区境外投资

开办企业备案管理办法》。央行、外汇局等部委也频繁地发布了一系列跨境投资、外汇改革的措施。这一系

列政策的落地实施，对私募股权基金海外投资的格局而言，意义重大。

2014年习近平主席提出的“一带一路”是中国新一轮开放和走出去的战略重点，从政策上鼓励中国企业

走出去，为世界经济尤其亚洲经济发展发挥更大作用，同时有助于解决中国产能过剩、需求不足的矛盾，为

中国经济寻找新的增长动力。从政策层面充分发挥丝路基金、中非基金、东盟基金、中投海外直接投资公司

等作用，以股权投资、债务融资等方式，积极支持中国企业参与国际产能和装备制造合作项目，同时鼓励中

国企业和私募股权基金合作一同“走出去”，充分发挥其支持企业“走出去”开展绿地投资、并购投资等的

作用。

中国私募股权基金海外投资已然成为全球金融市场中的重要投资来源。中国经济的巨大增长，使得中国

企业越来越愿意将资金投放于海外市场，同时，“走出去”的浪潮和人民币地位的逐步提升，也使私募股权

基金海外投资越来越得到国内投资者的认可和青睐。

上海市政府在建设服务型政府、整合社会资源的过程中，正在积极地进行各种探索和尝试。上海市商务

委员会作为市级对外投资合作业务主管部门，切实感受到企业在走出去浪潮中所面临的区域和产业环境的复

杂性，尤其是面对私募股权基金这样的行业——行业结构复杂、变化快、地区差异性显著、受法规政策影响

大等，在战略、运营、法律等方面均需得到更多系统性的指引。在此契机下，我们很荣幸地接受上海市商务

委员会的委托，借助遍布全球的业务网络、丰富的案例经验和具有前瞻性的战略思维，辅以殷实的数据资料

和案例，牵头制作了这本《中国企业携手私募股权基金对外投资指南》，旨在全面剖析中国企业寻求全球化

的战略选择、国外重点市场的投资环境和细分领域、风险评估的重点、估值和谈判的策略，以及投后整合

的规划，帮助上海乃至全国的企业从针对性、实操性角度提高利用私募股权基金这样的手段把握全球行业机

会，规避各种潜在风险，踏出扎实、准确的“走出去”步伐，并最终成功迈向国际化之路。

我们切实地希望本《指南》能积极促进企业的决策者在战略层面的思考，帮助企业理清头绪、明确目

标、抓住机遇，在“走出去”的征程中取得最大的成功！

艾意凯咨询（上海）有限公司

L.E.K.Consulting

2016年5月

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致谢

艾意凯咨询很荣幸地接受上海市商务委员会的委托编写本指南。在研究和编撰过程中，我们得到了市商

务委领导、艾意凯项目团队和海外分公司同事、北京德恒律师事务所的大力支持。谨此表示感谢：

法律合作伙伴——德恒律师事务所

德恒是中国领先的大型综合性律师事务所之一，拥有三十个境内外分支机构和1,800名专业人员，在诸多

业务领域享有盛誉，拥有稳定的一流客户群。

德恒跨境业务部拥有一大批高素质、国际化的专业律师，在外商